बेबाक · Editorial
The Republic's Books: Hidden Debt, Leaking Taxes and the Case for Honest Accountsगणतंत्र का बहीखाता: छिपा हुआ कर्ज, करों का रिसाव और ईमानदार लेखा-जोखा की दरकार
A White Paper puts Tamil Nadu's debt at ₹13.18 lakh crore — the question is not how much India spends, but how honestly it counts what it owes and collects.एक श्वेत पत्र तमिलनाडु के कर्ज को 13.18 लाख करोड़ रुपये बताता है — सवाल यह नहीं है कि भारत कितना खर्च करता है, बल्कि यह है कि वह अपनी देनदारियों और वसूली की गणना कितनी ईमानदारी से करता है।
The Hidden Ledgerछिपा हुआ खाता
Read this week's financial reports together and a pattern emerges that no single headline conveys. A White Paper puts Tamil Nadu's debt at ₹13.18 lakh crore, above the headline debt figure of ₹10 lakh crore in 2025-26. The Enforcement Directorate has provisionally attached assets worth ₹1.47 crore of Hero Keswani, UDC, Medical Education Department, Bhopal, in a case of corruption and disproportionate assets. Shah Batteries reported turnover of nearly ₹571 crore, but paid ₹45.42 lakh as tax while using fraudulent input tax credit amounting to ₹98.47 crore to discharge most of its liability. Each story is local; together they pose one national question — whether the public rupee is honestly raised, honestly recorded, and honestly guarded. A republic's strength rests less on how much it spends than on the integrity of its books.
इस सप्ताह की वित्तीय रिपोर्टों को एक साथ पढ़ें तो एक ऐसा पैटर्न उभरता है जिसे कोई एक शीर्षक बयां नहीं कर सकता। एक श्वेत पत्र (व्हाइट पेपर) ने तमिलनाडु का कर्ज 13.18 लाख करोड़ रुपये बताया है, जो 2025-26 के 10 लाख करोड़ रुपये के प्रमुख (हेडलाइन) कर्ज के आंकड़े से कहीं अधिक है। उधर, भ्रष्टाचार और आय से अधिक संपत्ति के मामले में प्रवर्तन निदेशालय (ईडी) ने चिकित्सा शिक्षा विभाग, भोपाल के अपर डिवीजन क्लर्क (यूडीसी) हीरो केसवानी की 1.47 करोड़ रुपये की संपत्ति को अस्थायी रूप से कुर्क किया है। वहीं, शाह बैटरीज ने लगभग 571 करोड़ रुपये का टर्नओवर (कारोबार) दिखाया, लेकिन अपनी अधिकांश देनदारी चुकाने के लिए 98.47 करोड़ रुपये के फर्जी इनपुट टैक्स क्रेडिट (आईटीसी) का इस्तेमाल करते हुए कर के रूप में केवल 45.42 लाख रुपये का भुगतान किया। हर कहानी भले ही स्थानीय हो; लेकिन ये सब मिलकर एक राष्ट्रीय प्रश्न खड़ा करती हैं — कि क्या जनता का रुपया ईमानदारी से जुटाया जाता है, ईमानदारी से दर्ज किया जाता है और ईमानदारी से सुरक्षित रखा जाता है। एक गणतंत्र की ताकत इस बात पर कम निर्भर करती है कि वह कितना खर्च करता है, बल्कि उसके बहीखातों की सत्यनिष्ठा पर अधिक निर्भर करती है।
What The Books Omitबहीखाते क्या छिपा जाते हैं
Consider the accounting first. The White Paper's central claim is not that the State spends recklessly, but that the headline debt figure of ₹10 lakh crore captures only the State's direct borrowings through market loans, institutional debt and public account liabilities — while omitting the borrowings of public sector undertakings and statutory bodies. Counted in full, the figure climbs to ₹13.18 lakh crore. The concern is clear: if liabilities sit outside the number citizens and lenders are asked to trust, the public cannot easily judge the State's solvency. A debt figure should mean what it says.
सबसे पहले लेखांकन (अकाउंटिंग) पर विचार करें। श्वेत पत्र का मुख्य दावा यह नहीं है कि राज्य सरकार अंधाधुंध खर्च करती है, बल्कि यह है कि 10 लाख करोड़ रुपये का प्रमुख कर्ज का आंकड़ा केवल बाजार ऋण, संस्थागत ऋण और सार्वजनिक खाते की देनदारियों के माध्यम से राज्य के प्रत्यक्ष उधारी को ही दर्शाता है — जबकि इसमें सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों (पीएसयू) और वैधानिक निकायों की उधारी को छोड़ दिया जाता है। अगर पूरी तरह से गणना की जाए, तो यह आंकड़ा 13.18 लाख करोड़ रुपये तक पहुंच जाता है। चिंता स्पष्ट है: यदि देनदारियां उस संख्या से बाहर रखी जाती हैं जिस पर नागरिकों और ऋणदाताओं को भरोसा करने के लिए कहा जाता है, तो जनता आसानी से राज्य की शोधन क्षमता (सॉल्वेंसी) का आकलन नहीं कर सकती। कर्ज के आंकड़े को वही बताना चाहिए जो वह वास्तव में है।
Borrowing Is Not The Sinकर्ज लेना कोई पाप नहीं
The defence deserves a fair hearing. States borrow because they must build — roads, hospitals, power lines, irrigation — and because commitments to the poorest cannot always wait for revenues to catch up. Capital spending funded by debt is not, by itself, profligacy; it is one way a developing economy grows, and a State that refused all borrowing would fail its citizens as surely as one that borrowed blindly. The honest objection is narrower. It is not that governments borrow, but that borrowings by public sector undertakings and statutory bodies can be kept outside the headline figure. When liabilities are not fully visible, the legislature votes with an incomplete picture, lenders price with an incomplete picture, and the next government inherits obligations the public may not have fully debated. The demand is transparency, not austerity.
इस बचाव को निष्पक्ष रूप से सुना जाना चाहिए। राज्य इसलिए कर्ज लेते हैं क्योंकि उन्हें बुनियादी ढांचे — सड़कें, अस्पताल, बिजली लाइनें, सिंचाई — का निर्माण करना होता है और इसलिए भी क्योंकि सबसे गरीब लोगों के प्रति प्रतिबद्धताएं हमेशा राजस्व बढ़ने का इंतजार नहीं कर सकतीं। कर्ज द्वारा पोषित पूंजीगत व्यय अपने आप में कोई फिजूलखर्ची नहीं है; यह एक विकासशील अर्थव्यवस्था के बढ़ने का एक तरीका है, और एक ऐसा राज्य जो हर तरह की उधारी से इनकार करता है, वह भी अपने नागरिकों को उसी तरह निराश करेगा जैसे आंख मूंदकर कर्ज लेने वाला राज्य करता है। वास्तविक आपत्ति अधिक संकीर्ण है। वह यह नहीं है कि सरकारें कर्ज लेती हैं, बल्कि यह है कि सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों और वैधानिक निकायों द्वारा ली गई उधारी को प्रमुख आंकड़े से बाहर रखा जा सकता है। जब देनदारियां पूरी तरह से दृश्यमान नहीं होती हैं, तो विधायिका अधूरी तस्वीर के साथ मतदान करती है, ऋणदाता अधूरी तस्वीर के साथ ब्याज दरें तय करते हैं, और अगली सरकार को ऐसे दायित्व विरासत में मिलते हैं जिन पर शायद जनता ने पूरी तरह से बहस ही न की हो। मांग पारदर्शिता की है, न कि खर्च में कटौती (ऑस्टेरिटी) की।
Where The Rupee Leaksरुपये का रिसाव कहां होता है
The collection side tells the same story from the other end. The exchequer that borrows to survive is also weakened where it should be earning. Shah Batteries' ₹98.47 crore in fraudulent input tax credit — set against ₹45.42 lakh it paid as tax on nearly ₹571 crore of turnover — is not a rounding error; it is public money that could have supported roads, schools and clinics. The Enforcement Directorate's ₹1.47 crore attachment of assets of Hero Keswani shows how alleged graft compounds the loss, converting public office into private accumulation. Meghalaya's directive ordering every department, society and agency to ensure strict Tax Deduction at Source compliance is a quiet admission that revenue legally due can leak for want of basic compliance. Money borrowed at interest on one page is forgone for free on another.
राजस्व वसूली का पक्ष इसी कहानी को दूसरे सिरे से बयां करता है। राजकोष जो अस्तित्व बनाए रखने के लिए कर्ज लेता है, वह वहीं कमजोर भी हो जाता है जहां उसे कमाई करनी चाहिए। शाह बैटरीज का 98.47 करोड़ रुपये का फर्जी इनपुट टैक्स क्रेडिट — जो लगभग 571 करोड़ रुपये के टर्नओवर पर कर के रूप में चुकाए गए 45.42 लाख रुपये के मुकाबले में है — कोई मामूली गणना की भूल नहीं है; यह जनता का पैसा है जो सड़कों, स्कूलों और क्लीनिकों के काम आ सकता था। हीरो केसवानी की संपत्तियों की प्रवर्तन निदेशालय द्वारा 1.47 करोड़ रुपये की कुर्की दिखाती है कि कैसे कथित भ्रष्टाचार इस नुकसान को और बढ़ा देता है, सार्वजनिक पद को निजी धन-संचय में बदल देता है। हर विभाग, सोसायटी और एजेंसी को 'स्रोत पर कर कटौती' (टीडीएस) का सख्ती से अनुपालन सुनिश्चित करने का मेघालय सरकार का निर्देश इस बात की एक खामोश स्वीकारोक्ति है कि बुनियादी अनुपालन के अभाव में कानूनी रूप से देय राजस्व भी लीक हो सकता है। एक पन्ने पर ब्याज पर उधार लिया गया पैसा, दूसरे पन्ने पर मुफ्त में गंवा दिया जाता है।
The Even-Handed Testनिष्पक्षता की कसौटी
The verdict, then, is not the partisan one either flank wants. The problem is neither borrowing nor spending; it is opacity and leakage — the twin failures that let a State owe more than the headline admits and collect less than it is owed. Even the government's offer to sell up to 5% stake in General Insurance Corp of India (GIC Re), which analysts advise retail investors to avoid citing concerns over profitability and sector headwinds, shows why public finance must be read with care rather than slogans. Enforcement is necessary, but it earns trust only when it is even-handed and evidence-led, never selective publicity. None of this is cured by slogans about freebies or fiscal virtue. It is cured by making the books tell the truth, and the truth enforceable.
इसलिए, जो निष्कर्ष निकलता है, वह कोई पक्षपातपूर्ण नहीं है जिसे दोनों में से कोई भी खेमा चाहता है। समस्या न तो कर्ज लेना है और न ही खर्च करना; बल्कि यह अपारदर्शिता और रिसाव (लीकेज) है — वे दोहरी विफलताएं जो एक राज्य को घोषित आंकड़े से अधिक कर्जदार बनाती हैं और देय राशि से कम वसूलने देती हैं। यहां तक कि जनरल इंश्योरेंस कॉर्प ऑफ इंडिया (जीआईसी री) में 5% तक हिस्सेदारी बेचने की सरकार की पेशकश, जिससे दूर रहने की सलाह विश्लेषक खुदरा निवेशकों को लाभप्रदता और क्षेत्रीय बाधाओं का हवाला देते हुए दे रहे हैं, यह दिखाती है कि सार्वजनिक वित्त को नारों के बजाय सावधानी से क्यों पढ़ा जाना चाहिए। कानून का प्रवर्तन (एन्फोर्समेंट) आवश्यक है, लेकिन यह तभी विश्वास अर्जित करता है जब वह निष्पक्ष और साक्ष्य-आधारित हो, कभी भी चुनिंदा प्रचार के लिए न हो। इनमें से किसी भी समस्या का इलाज 'मुफ्त की रेवड़ियों' (फ्रीबीज) या राजकोषीय नैतिकता के नारों से नहीं हो सकता। इसका समाधान बहीखातों को सच बोलने लायक बनाने और उस सच्चाई को लागू करने से ही होता है।
Making Books Tell Truthबहीखातों से सच बुलवाना
The way forward is specific and within reach. Every State should publish a consolidated debt statement that folds in direct borrowings, public account liabilities, and the borrowings of public sector undertakings and statutory bodies — the exercise the Tamil Nadu White Paper says changes the picture — audited and tabled before the legislature each year, so the headline stops understating the real number. On revenue, the scrutiny reflected in the Shah Batteries case should run continuously through data analytics, with flagged claims settled in weeks, not years, and the Tax Deduction at Source compliance Meghalaya now demands made the floor everywhere. Honest books and collected dues are not austerity; they are the precondition for spending the poorest can trust.
आगे का रास्ता बहुत स्पष्ट और पहुंच के भीतर है। प्रत्येक राज्य को एक समेकित ऋण विवरण प्रकाशित करना चाहिए जो प्रत्यक्ष उधारी, सार्वजनिक खाते की देनदारियों और सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों तथा वैधानिक निकायों की उधारी को एक साथ मिलाता हो — ठीक वैसी ही कवायद जिसके बारे में तमिलनाडु का श्वेत पत्र कहता है कि इससे तस्वीर बदल जाती है — जिसका ऑडिट हो और उसे हर साल विधायिका के पटल पर रखा जाए, ताकि प्रमुख आंकड़े वास्तविक संख्या को कम करके आंकना बंद कर दें। राजस्व के मोर्चे पर, शाह बैटरीज मामले में दिखने वाली कड़ी जांच डेटा एनालिटिक्स के माध्यम से निरंतर चलनी चाहिए, जिसमें संदिग्ध दावों का निपटारा सालों में नहीं बल्कि हफ्तों में हो, और टीडीएस का अनुपालन जिसे मेघालय अब अनिवार्य कर रहा है, उसे हर जगह एक न्यूनतम मानक बनाया जाए। ईमानदार बहीखाते और बकाए की वसूली कोई खर्च कटौती नहीं है; वे खर्च करने की ऐसी पूर्व शर्त हैं जिस पर सबसे गरीब व्यक्ति भी भरोसा कर सके।
A government that understates what it owes and fails to collect what it is owed cannot ask its poorest citizens to trust the budget.जो सरकार अपने ऊपर बकाया कर्ज को कम करके आंकती है और अपने प्राप्य राजस्व को वसूलने में विफल रहती है, वह अपने सबसे गरीब नागरिकों से बजट पर भरोसा करने की उम्मीद नहीं कर सकती।
What this editorial rests on
Drawn from our live multi-newsroom feed — read the reporting at source.
An editorial is the considered opinion of the Pulse Bharat desk, argued from the sourced reporting above and written under our published persona, बेबाक. We name institutions, not parties. If we are wrong, we will say so. How we work →