लोकपाल · Investigative Findings
By August, India's Fiscal Deficit Hit 38.1% of Its Full-Year Targetअगस्त तक, भारत का राजकोषीय घाटा पूरे वर्ष के लक्ष्य के 38.1% पर पहुँचाঅগস্টের মধ্যেই ভারতের রাজকোষ ঘাটতি ছুঁয়েছে সারা বছরের লক্ষ্যমাত্রার ৩৮.১ শতাংশऑगस्टअखेर देशाची वित्तीय तूट वार्षिक उद्दिष्टाच्या ३८.१ टक्क्यांवरఆగస్టు నాటికి వార్షిక లక్ష్యంలో 38.1 శాతానికి చేరిన భారత ఆర్థిక లోటుஆகஸ்ட் மாத இறுதிக்குள் இந்தியாவின் நிதிப் பற்றாக்குறை முழு ஆண்டு இலக்கில் 38.1 சதவீதத்தை எட்டியுள்ளதுઑગસ્ટ સુધીમાં ભારતની રાજકોષીય ખાધ વાર્ષિક લક્ષ્યાંકના 38.1% પર પહોંચી
The Union government's fiscal deficit reached ₹5,98,153 crore—38.1% of the full-year Budget Estimate—by end-August 2025, against just 27.0% in the same period a year earlier, CGA's own accounts show.लेखा महानियंत्रक (CGA) के स्वयं के खातों से पता चलता है कि अगस्त 2025 के अंत तक केंद्र सरकार का राजकोषीय घाटा 5,98,153 करोड़ रुपये—पूरे वर्ष के बजट अनुमान का 38.1%—तक पहुँच गया, जबकि एक साल पहले इसी अवधि में यह मात्र 27.0% था।কন্ট্রোলার জেনারেল অফ অ্যাকাউন্টস (সিজিএ)-এর নিজস্ব হিসেব অনুযায়ী, ২০২৫ সালের অগস্ট মাসের শেষে কেন্দ্রীয় সরকারের রাজকোষ ঘাটতি পৌঁছেছে ৫,৯৮,১৫৩ কোটি টাকায়—যা সারা বছরের বাজেট বরাদ্দের ৩৮.১ শতাংশ, যেখানে গত বছরের একই সময়ে এই হার ছিল মাত্র ২৭.০ শতাংশ।महालेखा नियंत्रकांच्या (सीजीए) स्वतःच्या अहवालानुसार, ऑगस्ट २०२५ अखेर केंद्र सरकारची वित्तीय तूट ५,९८,१५३ कोटी रुपयांवर पोहोचली आहे. हे प्रमाण संपूर्ण वर्षाच्या अर्थसंकल्पीय अंदाजाच्या ३८.१ टक्के आहे. मागील वर्षी याच काळात हे प्रमाण केवळ २७.० टक्के होते.కంట్రోలర్ జనరల్ ఆఫ్ అకౌంట్స్ (సీజీఏ) స్వంత లెక్కల ప్రకారం, కేంద్ర ప్రభుత్వ ఆర్థిక లోటు ఆగస్టు 2025 నాటికి రూ. 5,98,153 కోట్లకు చేరింది—ఇది పూర్తి స్థాయి బడ్జెట్ అంచనాలలో 38.1%. గత ఏడాది ఇదే సమయంలో ఇది కేవలం 27.0 శాతంగానే ఉండటం గమనార్హం.2025 ஆகஸ்ட் மாத இறுதிக்குள் ஒன்றிய அரசின் நிதிப் பற்றாக்குறை ₹5,98,153 கோடியை எட்டியுள்ளது. இது முழு ஆண்டுக்கான பட்ஜெட் மதிப்பீட்டில் 38.1 சதவீதமாகும். கடந்த ஆண்டின் இதே காலகட்டத்தில் இது 27.0 சதவீதமாக மட்டுமே இருந்தது என சி.ஜி.ஏ.-வின் (CGA) கணக்குகள் காட்டுகின்றன.કંટ્રોલર જનરલ ઑફ એકાઉન્ટ્સ (CGA)ના પોતાના આંકડા દર્શાવે છે કે ઑગસ્ટ 2025ના અંત સુધીમાં કેન્દ્ર સરકારની રાજકોષીય ખાધ ₹5,98,153 કરોડ થઈ ગઈ છે, જે સંપૂર્ણ વર્ષના બજેટ અંદાજના 38.1% છે. ગયા વર્ષે સમાન સમયગાળામાં આ આંકડો માત્ર 27.0% હતો.
The number the government published about itselfसरकार द्वारा स्वयं प्रकाशित आँकड़ेসরকার নিজের সম্পর্কে যে পরিসংখ্যান প্রকাশ করেছেसरकारने स्वतःच प्रसिद्ध केलेली आकडेवारीప్రభుత్వం తన గురించి తానే ప్రచురించుకున్న అంకెలుஅரசு வெளியிட்ட அதன் சொந்த புள்ளிவிவரம்સરકારે પોતાના વિશે જ પ્રસિદ્ધ કરેલા આંકડા
The Controller General of Accounts is the Union government's own bookkeeper, and its 'Union Government Accounts At A Glance' as at the end of August 2025 records a fiscal deficit of ₹5,98,153 crore. That is 38.1% of the full-year Budget Estimate of ₹15,68,936 crore—reached with seven of twelve months still to go. The comparison the document itself invites is stark: in the corresponding period of the previous year the deficit stood at 27.0% of that year's estimate. The gap is not a projection or an outside estimate; it is arithmetic drawn straight from row 13 of the government's own reconciliation table, and it is the single largest fact in the August accounts.
लेखा महानियंत्रक (सीजीए) केंद्र सरकार का अपना बहीखाता रखने वाला निकाय है, और अगस्त 2025 के अंत तक इसकी 'यूनियन गवर्नमेंट अकाउंट्स एट ए ग्लांस' रिपोर्ट 5,98,153 करोड़ रुपये का राजकोषीय घाटा दर्ज करती है। यह 15,68,936 करोड़ रुपये के पूरे वर्ष के बजट अनुमान का 38.1% है—और यह स्थिति तब है जब बारह में से सात महीने अभी भी बाकी हैं। यह दस्तावेज़ स्वयं जिस तुलना को आमंत्रित करता है, वह स्पष्ट है: पिछले वर्ष की इसी अवधि में घाटा उस वर्ष के अनुमान का 27.0% था। यह अंतर कोई अनुमान या बाहरी आकलन नहीं है; यह सीधे सरकार की अपनी मिलान तालिका की पंक्ति 13 से लिया गया गणित है, और यह अगस्त के खातों का सबसे बड़ा तथ्य है।
কন্ট্রোলার জেনারেল অফ অ্যাকাউন্টস (সিজিএ) হল কেন্দ্রীয় সরকারের নিজস্ব হিসাবরক্ষক এবং ২০২৫ সালের অগস্টের শেষে প্রকাশিত তাদের 'ইউনিয়ন গভর্নমেন্ট অ্যাকাউন্টস অ্যাট আ গ্ল্যান্স' বা এক নজরে কেন্দ্রীয় সরকারের হিসাব রিপোর্টে রাজকোষ ঘাটতি রেকর্ড করা হয়েছে ৫,৯৮,১৫৩ কোটি টাকা। এটি ১৫,৬৮,৯৩৬ কোটি টাকার সারা বছরের বাজেট বরাদ্দের ৩৮.১ শতাংশ—যা বছরের আরও সাত মাস বাকি থাকতেই ছোঁয়া হয়ে গিয়েছে। এই নথিতে যে তুলনামূলক চিত্রটি উঠে এসেছে তা বেশ রূঢ়: গত বছরের ঠিক এই সময়ে ঘাটতি ছিল সে বছরের লক্ষ্যমাত্রার ২৭.০ শতাংশ। এই ব্যবধানটি কোনও পূর্বাভাস বা বাইরের কারও অনুমান নয়; এটি সরকারের নিজস্ব হিসাব মেলানোর সারণির ১৩ নম্বর সারি থেকে সরাসরি তুলে নেওয়া পাটিগণিত এবং অগস্ট মাসের হিসাবের সবচেয়ে বড় সত্য।
महालेखा नियंत्रक (सीजीए) हे केंद्र सरकारचे स्वतःचे हिशेबनीस आहेत. त्यांच्या ऑगस्ट २०२५ अखेरच्या 'युनियन गव्हर्नमेंट अकाउंट्स अॅट अ ग्लान्स' अहवालानुसार वित्तीय तूट ५,९८,१५३ कोटी रुपये नोंदवली गेली आहे. ही रक्कम १५,६८,९३६ कोटी रुपयांच्या संपूर्ण वर्षाच्या अर्थसंकल्पीय अंदाजाच्या ३८.१ टक्के आहे; आणि हे प्रमाण आर्थिक वर्षाचे सात महिने शिल्लक असतानाच गाठले गेले आहे. या अहवालातच केलेली तुलना अत्यंत स्पष्ट आहे: मागील वर्षाच्या याच काळात ही तूट त्या वर्षाच्या अंदाजाच्या २७.० टक्के होती. ही वाढलेली तूट कोणताही अंदाज किंवा बाहेरील अनुमान नाही; सरकार स्वतःच ताळमेळ बसवण्यासाठी वापरत असलेल्या तक्त्यातील १३ व्या ओळीवरून घेतलेले हे थेट गणित आहे आणि ऑगस्टच्या खात्यांमधील हे सर्वात मोठे वास्तव आहे.
కేంద్ర ప్రభుత్వానికి కంట్రోలర్ జనరల్ ఆఫ్ అకౌంట్స్ (సీజీఏ) ఖాతాల పర్యవేక్షకుడిగా వ్యవహరిస్తుంది. ఆగస్టు 2025 చివరి నాటికి విడుదల చేసిన దాని 'యూనియన్ గవర్నమెంట్ అకౌంట్స్ ఎట్ ఎ గ్లాన్స్' నివేదిక, ఆర్థిక లోటును రూ. 5,98,153 కోట్లుగా నమోదు చేసింది. ఇది పూర్తి స్థాయి వార్షిక బడ్జెట్ అంచనా అయిన రూ. 15,68,936 కోట్లలో 38.1 శాతానికి సమానం. ఇంకా ఆర్థిక సంవత్సరంలో ఏడు నెలల సమయం మిగిలి ఉండగానే ఈ స్థాయికి చేరుకోవడం గమనార్హం. ఈ పత్రం స్పష్టంగా ఒక పోలికను మన ముందు ఉంచుతోంది: గత ఏడాది ఇదే కాలంలో లోటు అప్పటి అంచనాల్లో 27.0 శాతంగా మాత్రమే ఉంది. ఈ అంతరం ఏదో అంచనా కాదు, లేదా బయటి వారు వేసిన లెక్క కాదు; ఇది ప్రభుత్వ స్వంత సమన్వయ పట్టికలోని 13వ వరుస నుండి నేరుగా తీసుకోబడిన కచ్చితమైన అంకగణితం. ఆగస్టు నెల ఖాతాలలో ఇదే అతిపెద్ద వాస్తవం.
கணக்காய்வுத் தலைமை இயக்குநரகம் (Controller General of Accounts) ஒன்றிய அரசின் அதிகாரபூர்வ கணக்காளர் ஆகும். 2025 ஆகஸ்ட் மாத இறுதியிலான அதன் 'ஒன்றிய அரசின் கணக்குகள் ஒரு பார்வை' (Union Government Accounts At A Glance) அறிக்கை, நிதிப் பற்றாக்குறையை ₹5,98,153 கோடியாகப் பதிவு செய்துள்ளது. இது முழு ஆண்டு பட்ஜெட் மதிப்பீடான ₹15,68,936 கோடியில் 38.1 சதவீதமாகும் - நிதியாண்டில் இன்னும் ஏழு மாதங்கள் மீதமுள்ள நிலையில் இந்த அளவு எட்டப்பட்டுள்ளது. இந்த அறிக்கை சுட்டிக்காட்டும் ஒப்பீடு அதிர்ச்சியளிக்கிறது: கடந்த ஆண்டின் இதே காலகட்டத்தில் பற்றாக்குறை அந்த ஆண்டின் மதிப்பீட்டில் 27.0 சதவீதமாக மட்டுமே இருந்தது. இந்த இடைவெளி ஒரு கணிப்போ அல்லது வெளியாரின் மதிப்பீடோ அல்ல; இது அரசின் சொந்த கணக்கு சரிபார்ப்பு அட்டவணையின் 13-வது வரிசையிலிருந்து நேரடியாக எடுக்கப்பட்ட கணக்கீடாகும், மேலும் ஆகஸ்ட் மாதக் கணக்குகளில் இதுவே ஒற்றைப் பெரும் உண்மையாகும்.
કંટ્રોલર જનરલ ઑફ એકાઉન્ટ્સ (CGA) એ કેન્દ્ર સરકારના પોતાના જ હિસાબનીશ છે. ઑગસ્ટ 2025ના અંત સુધીના તેમના 'યુનિયન ગવર્નમેન્ટ એકાઉન્ટ્સ એટ અ ગ્લાન્સ' અહેવાલમાં ₹5,98,153 કરોડની રાજકોષીય ખાધ નોંધવામાં આવી છે. આ આંકડો ₹15,68,936 કરોડના સંપૂર્ણ વર્ષના બજેટ અંદાજના 38.1% છે, અને તે પણ એવા સમયે જ્યારે વર્ષના હજુ સાત મહિના બાકી છે. દસ્તાવેજ પોતે જ જે સરખામણી રજૂ કરે છે તે ચોંકાવનારી છે: ગયા વર્ષના સમાન સમયગાળામાં ખાધ તે વર્ષના અંદાજના 27.0% હતી. આ તફાવત કોઈ અનુમાન કે બહારનો અંદાજ નથી; તે સરકારના પોતાના જ સમાધાન પત્રકની 13મી હરોળમાંથી સીધું લેવામાં આવેલું ગણિત છે, અને ઑગસ્ટના હિસાબોમાં આ સૌથી મોટું અને નરી આંખે દેખાતું સત્ય છે.
Debt service now outruns asset creationकर्ज का भुगतान अब परिसंपत्ति निर्माण से आगेসম্পদ সৃষ্টির চেয়ে এখন ঋণ পরিশোধের ব্যয় বেশিमालमत्ता निर्मितीपेक्षा कर्जाची परतफेड अधिकఆస్తుల సృష్టిని దాటిపోయిన అప్పుల చెల్లింపులుசொத்து உருவாக்கத்தை முந்தும் கடன் சேவைસંપત્તિના નિર્માણ કરતાં દેવાની ચુકવણી વધી ગઈ છે
The most uncomfortable line in the CGA table is a direct comparison. Interest payments up to August 2025 were ₹5,28,668 crore—41.4% of the annual estimate of ₹12,76,338 crore. Capital expenditure, the money that builds roads, rail, ports and other lasting assets, was ₹4,31,579 crore, or 38.5% of its ₹11,21,090 crore estimate. In the same five months, in other words, the Union government spent more servicing past borrowing than it spent creating new public assets. Interest is a claim on the future that has already been signed; capital spending is the part of the budget most easily deferred. When the first exceeds the second this early in the year, the composition of spending, not just its total, deserves scrutiny.
सीजीए तालिका की सबसे असहज करने वाली पंक्ति एक सीधी तुलना है। अगस्त 2025 तक ब्याज भुगतान 5,28,668 करोड़ रुपये था—जो 12,76,338 करोड़ रुपये के वार्षिक अनुमान का 41.4% है। पूंजीगत व्यय, वह धन जिससे सड़कें, रेलवे, बंदरगाह और अन्य स्थायी परिसंपत्तियां बनती हैं, 4,31,579 करोड़ रुपये था, या इसके 11,21,090 करोड़ रुपये के अनुमान का 38.5%। दूसरे शब्दों में, इन्हीं पाँच महीनों में केंद्र सरकार ने नई सार्वजनिक संपत्तियां बनाने से अधिक पैसा पुराने कर्ज के भुगतान पर खर्च किया। ब्याज, भविष्य पर एक ऐसा दावा है जिस पर पहले ही हस्ताक्षर किए जा चुके हैं; जबकि पूंजीगत व्यय बजट का वह हिस्सा है जिसे सबसे आसानी से टाला जा सकता है। जब वर्ष की शुरुआत में ही पहला दूसरे से अधिक हो जाए, तो केवल व्यय की कुल राशि ही नहीं, बल्कि उसकी संरचना भी गहन जांच की मांग करती है।
সিজিএ সারণির সবচেয়ে অস্বস্তিকর বিষয়টি হল একটি সরাসরি তুলনা। ২০২৫ সালের অগস্ট পর্যন্ত সুদ মেটানোর অঙ্ক ছিল ৫,২৮,৬৬৮ কোটি টাকা—যা ১২,৭৬,৩৩৮ কোটি টাকার বার্ষিক লক্ষ্যমাত্রার ৪১.৪ শতাংশ। অন্যদিকে মূলধনী ব্যয়, অর্থাৎ যে টাকায় রাস্তা, রেলপথ, বন্দর এবং অন্যান্য স্থায়ী সম্পদ তৈরি হয়, তা ছিল ৪,৩১,৫৭৯ কোটি টাকা, অথবা ১১,২১,০৯০ কোটি টাকার লক্ষ্যমাত্রার ৩৮.৫ শতাংশ। অন্য কথায়, একই পাঁচ মাসে কেন্দ্রীয় সরকার নতুন সরকারি সম্পদ সৃষ্টির চেয়ে অতীতের ঋণ পরিশোধেই বেশি ব্যয় করেছে। সুদ হল ভবিষ্যতের উপর এমন একটি দাবি যা ইতিমধ্যেই স্বাক্ষরিত হয়ে গিয়েছে; আর বাজেটে মূলধনী ব্যয় হল এমন একটি অংশ যা খুব সহজেই পিছিয়ে দেওয়া যায়। বছরের এত শুরুতে যখন প্রথমটি দ্বিতীয়টিকে ছাপিয়ে যায়, তখন শুধুমাত্র ব্যয়ের মোট অঙ্ক নয়, ব্যয়ের গঠনকাঠামোটিও খতিয়ে দেখা প্রয়োজন।
'सीजीए'च्या तक्त्यातील सर्वात अस्वस्थ करणारी बाब म्हणजे एक थेट तुलना. ऑगस्ट २०२५ पर्यंतचे व्याज प्रदान ५,२८,६६८ कोटी रुपये होते—जे १२,७६,३३८ कोटी रुपयांच्या वार्षिक अंदाजाच्या ४१.४ टक्के आहे. रस्ते, रेल्वे, बंदरे आणि इतर दीर्घकालीन मालमत्तांची निर्मिती करणारा भांडवली खर्च ४,३१,५७९ कोटी रुपये होता, जो त्याच्या ११,२१,०९० कोटी रुपयांच्या अंदाजाच्या ३८.५ टक्के आहे. दुसऱ्या शब्दांत सांगायचे तर, याच पाच महिन्यांच्या काळात केंद्र सरकारने नवीन सार्वजनिक मालमत्ता निर्माण करण्यापेक्षा जुन्या कर्जाच्या परतफेडीवर अधिक खर्च केला. व्याज म्हणजे भविष्यातील उत्पन्नावरील असा दावा आहे ज्यावर आधीच स्वाक्षरी झालेली असते; याउलट अर्थसंकल्पातील भांडवली खर्च हा असा भाग आहे जो सर्वात सहजपणे पुढे ढकलता येतो. वर्षाच्या सुरुवातीलाच जेव्हा व्याज प्रदान भांडवली खर्चाच्या पुढे जाते, तेव्हा केवळ एकूण खर्चाचीच नव्हे तर खर्चाच्या स्वरूपाचीही छाननी होणे आवश्यक ठरते.
సీజీఏ పట్టికలోని అత్యంత అసౌకర్యమైన అంశం నేరుగా కనబడే ఈ పోలికే. ఆగస్టు 2025 వరకు చెల్లించిన వడ్డీలు రూ. 5,28,668 కోట్లు. ఇది వార్షిక అంచనా అయిన రూ. 12,76,338 కోట్లలో 41.4 శాతం. రోడ్లు, రైల్వేలు, ఓడరేవులు, ఇతర శాశ్వత ఆస్తులను నిర్మించేందుకు వెచ్చించే మూలధన వ్యయం రూ. 4,31,579 కోట్లుగా ఉంది. ఇది అంచనా వేసిన రూ. 11,21,090 కోట్లలో కేవలం 38.5 శాతం మాత్రమే. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ఈ ఐదు నెలల వ్యవధిలో కేంద్ర ప్రభుత్వం కొత్త ప్రజాస్తుల సృష్టి కంటే, గత అప్పుల వడ్డీల చెల్లింపులకే ఎక్కువ ఖర్చు చేసింది. వడ్డీలనేవి భవిష్యత్తుపై అప్పటికే వ్రాసిచ్చేసిన బాధ్యతలు; అయితే బడ్జెట్లో సులభంగా వాయిదా వేయగలిగే అంశం మూలధన వ్యయం. ఆర్థిక సంవత్సరం మొదట్లోనే రెండో దానికంటే మొదటిది మించిపోయినప్పుడు, కేవలం మొత్తం వ్యయాన్నే కాకుండా, వ్యయ కూర్పును సైతం నిశితంగా పరిశీలించాల్సిన అవసరం ఉంది.
சி.ஜி.ஏ. அட்டவணையில் மிகவும் நெருடலான விஷயம் ஒரு நேரடி ஒப்பீடே ஆகும். 2025 ஆகஸ்ட் வரையிலான வட்டி செலுத்துதல்கள் ₹5,28,668 கோடியாக இருந்தன—இது ஆண்டு மதிப்பீடான ₹12,76,338 கோடியில் 41.4 சதவீதமாகும். சாலைகள், ரயில்வே, துறைமுகங்கள் மற்றும் பிற நீடித்த சொத்துகளை உருவாக்கும் மூலதனச் செலவினம் (Capital expenditure) ₹4,31,579 கோடியாக, அதாவது அதன் ₹11,21,090 கோடி மதிப்பீட்டில் 38.5 சதவீதமாக இருந்தது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறினால், இதே ஐந்து மாதங்களில் புதிய பொதுச் சொத்துகளை உருவாக்குவதற்குச் செலவிட்டதை விட, கடந்த காலக் கடன்களுக்கான வட்டியைச் செலுத்துவதற்கு ஒன்றிய அரசு அதிகமாகச் செலவிட்டுள்ளது. வட்டி என்பது ஏற்கெனவே கையொப்பமிடப்பட்ட எதிர்காலத்தின் மீதான உரிமைகோரலாகும்; மூலதனச் செலவினம் என்பது பட்ஜெட்டில் மிக எளிதாக ஒத்திவைக்கப்படக்கூடிய ஒரு பகுதியாகும். ஆண்டின் தொடக்கத்திலேயே முதலாவது இரண்டாவதை விஞ்சும்போது, செலவினத்தின் மொத்த அளவு மட்டுமன்றி அதன் கட்டமைப்பும் தீவிர பரிசீலனைக்கு உட்படுத்தப்பட வேண்டும்.
CGA પત્રકમાં સૌથી વધુ અસ્વસ્થ કરનારી બાબત એક સીધી સરખામણી છે. ઑગસ્ટ 2025 સુધીમાં વ્યાજની ચુકવણી ₹5,28,668 કરોડ હતી, જે ₹12,76,338 કરોડના વાર્ષિક અંદાજના 41.4% છે. બીજી તરફ મૂડીખર્ચ, એટલે કે એ નાણાં જેનાથી રસ્તા, રેલવે, બંદરો અને અન્ય ટકાઉ સંપત્તિઓનું નિર્માણ થાય છે, તે ₹4,31,579 કરોડ અથવા તેના ₹11,21,090 કરોડના અંદાજના 38.5% રહ્યો. સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, આ પાંચ મહિનામાં કેન્દ્ર સરકારે નવી જાહેર સંપત્તિઓ ઊભી કરવા કરતાં જૂના દેવાં ચૂકવવામાં વધુ નાણાં ખર્ચ્યા છે. વ્યાજ એ ભવિષ્ય પરનો એવો દાવો છે જેના પર પહેલેથી જ હસ્તાક્ષર થઈ ગયા છે; જ્યારે મૂડીખર્ચ એ બજેટનો એવો હિસ્સો છે જેને સૌથી સરળતાથી પાછો ઠેલી શકાય છે. જ્યારે વર્ષની શરૂઆતમાં જ પહેલી બાબત બીજી બાબત કરતાં વધી જાય, ત્યારે માત્ર ખર્ચના કુલ આંકડાની જ નહીં, પરંતુ તેના માળખાની પણ ઝીણવટભરી તપાસ થવી જોઈએ.
Interest is eating the year faster than beforeब्याज पहले की तुलना में तेज़ी से बजट को निगल रहा हैসুদ আগের চেয়ে দ্রুত গিলে খাচ্ছে বছরের বরাদ্দव्याज प्रदानाचा वेग पूर्वीपेक्षा अधिकగతంలో కంటే వేగంగా నిధులను హరిస్తున్న వడ్డీలుமுன்பை விட வேகமாக ஆண்டை விழுங்கும் வட்டிવ્યાજની ચુકવણી પહેલાં કરતાં વધુ ઝડપથી નાણાં ખાઈ રહી છે
It is not only that interest outpaced capex; it is that interest is consuming its annual allowance unusually quickly. By end-August 2025 interest payments had used 41.4% of their full-year estimate, up from 34.4% in the corresponding period of the previous year. That seven-point jump, visible in row 9 of the At A Glance table, is a structural signal rather than a one-off. Interest is a largely non-discretionary commitment: once debt is contracted, the coupons must be paid on schedule regardless of revenue timing. A faster burn on this line leaves proportionally less fiscal room for everything the government can choose to fund, and it compounds the pressure that the headline deficit figure already describes.
बात केवल इतनी ही नहीं है कि ब्याज ने पूंजीगत व्यय को पीछे छोड़ दिया है; बल्कि यह है कि ब्याज अपने वार्षिक भत्ते को असामान्य रूप से तेज़ी से निगल रहा है। अगस्त 2025 के अंत तक ब्याज भुगतानों ने अपने पूरे वर्ष के अनुमान का 41.4% उपयोग कर लिया था, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि के 34.4% से अधिक है। यह सात अंकों का उछाल, जो 'एट ए ग्लांस' तालिका की पंक्ति 9 में दिखाई देता है, एक बार की घटना के बजाय एक संरचनात्मक संकेत है। ब्याज मुख्य रूप से एक गैर-विवेकाधीन प्रतिबद्धता है: एक बार जब ऋण ले लिया जाता है, तो राजस्व के समय की परवाह किए बिना कूपन का भुगतान समय पर किया जाना चाहिए। इस मद पर तेज़ी से होने वाला खर्च आनुपातिक रूप से उन सभी चीज़ों के लिए कम राजकोषीय गुंजाइश छोड़ता है जिन्हें सरकार वित्तपोषित करने का विकल्प चुन सकती है, और यह उस दबाव को और बढ़ा देता है जिसे मुख्य घाटे का आँकड़ा पहले ही बयां कर रहा है।
বিষয়টি এমন নয় যে সুদ কেবল মূলধনী ব্যয়কে ছাপিয়ে গিয়েছে; ঘটনা হল, সুদ তার বার্ষিক বরাদ্দকে অস্বাভাবিক দ্রুত গতিতে গিলে খাচ্ছে। ২০২৫ সালের অগস্টের শেষের মধ্যেই সুদ মেটানো সারা বছরের লক্ষ্যমাত্রার ৪১.৪ শতাংশ গ্রাস করেছে, যা গত বছরের একই সময়ে ছিল ৩৪.৪ শতাংশ। 'অ্যাট আ গ্ল্যান্স' সারণির ৯ নম্বর সারিতে দৃশ্যমান এই সাত-পয়েন্টের লাফটি কোনও বিচ্ছিন্ন ঘটনা নয়, বরং এটি একটি কাঠামোগত ইঙ্গিত। সুদ দেওয়া এমন এক দায়বদ্ধতা যা এড়ানোর কোনও উপায় নেই: একবার ঋণ নেওয়া হয়ে গেলে, রাজস্ব আদায়ের সময় যাই হোক না কেন, নির্ধারিত সময়ে তার সুদ মেটাতেই হয়। এই খাতে দ্রুত বরাদ্দ ফুরিয়ে যাওয়ার অর্থ হল, সরকার নিজের পছন্দমতো যে সব ক্ষেত্রে অর্থ বরাদ্দ করতে পারে, তার জন্য রাজকোষে আনুপাতিক হারে কম জায়গা অবশিষ্ট থাকছে, আর এর ফলে মূল ঘাটতির পরিসংখ্যানে যে চাপের কথা বলা হয়েছে তা আরও জটিল হয়ে উঠছে।
केवळ व्याजाने भांडवली खर्चाला मागे टाकले असे नाही; तर व्याज आपल्या वार्षिक तरतुदीचा असामान्य वेगाने फडशा पाडत आहे. ऑगस्ट २०२५ अखेर व्याज प्रदानाने संपूर्ण वर्षाच्या अंदाजापैकी ४१.४ टक्के हिस्सा वापरला होता. मागील वर्षाच्या याच काळात हे प्रमाण ३४.४ टक्के होते. 'दृष्टिक्षेपात' तक्त्याच्या ९ व्या ओळीत दिसणारी ही सात टक्क्यांची वाढ ही केवळ एक अपवादात्मक घटना नसून ती एक रचनात्मक धोक्याची घंटा आहे. व्याज ही प्रामुख्याने एक अनिवार्य बांधिलकी असते: एकदा कर्ज घेतले की, महसूल कधीही जमा झाला तरी ठराविक वेळेत व्याज द्यावेच लागते. या खात्यावरील वेगवान खर्च सरकारला स्वेच्छेने निधी पुरवता येईल अशा सर्व गोष्टींसाठी तुलनेने कमी वित्तीय अवकाश शिल्लक ठेवतो आणि यामुळे आधीच मोठ्या असलेल्या तुटीच्या आकडेवारीचा दबाव अधिकच वाढतो.
మూలధన వ్యయం కన్నా వడ్డీలు మించిపోవడం మాత్రమే కాకుండా, అవి తమ వార్షిక కేటాయింపులను అసాధారణ వేగంతో హరించేస్తున్నాయి. ఆగస్టు 2025 నెలాఖరు నాటికి, వడ్డీ చెల్లింపులు తమ పూర్తి-సంవత్సర అంచనాలో 41.4 శాతాన్ని వినియోగించుకున్నాయి. ఇది గత ఏడాది ఇదే సమయానికి ఉన్న 34.4 శాతం కంటే చాలా ఎక్కువ. 'ఎట్ ఎ గ్లాన్స్' పట్టికలోని 9వ వరుసలో కనిపిస్తున్న ఈ ఏడు పాయింట్ల జంప్ అనేది ఒకేసారి జరిగిన పొరపాటు కాదు, అదొక నిర్మాణాత్మక సంకేతం. వడ్డీ అనేది చాలా వరకు తప్పనిసరిగా చెల్లించాల్సిన బాధ్యత: ఒకసారి అప్పు తీసుకున్న తర్వాత, ఆదాయం రాకతో సంబంధం లేకుండా సమయానికి వడ్డీలను చెల్లించాల్సిందే. ఈ పద్దు కింద నిధులు వేగంగా కరిగిపోవడం వల్ల, ప్రభుత్వం తాను ఎంచుకున్న ఇతర రంగాలకు నిధులు సమకూర్చడానికి తక్కువ ఆర్థిక వెసులుబాటు మాత్రమే మిగులుతుంది. ఇది ఇప్పటికే ఉన్న ఆర్థిక లోటు గణాంకాలు వివరిస్తున్న ఒత్తిడిని మరింత తీవ్రం చేస్తుంది.
வட்டி செலவினம் மூலதனச் செலவினத்தை முந்தியது என்பது மட்டுமல்ல; வட்டி அதற்கான ஆண்டு ஒதுக்கீட்டை வழக்கத்திற்கு மாறாக மிக வேகமாக விழுங்குகிறது என்பதே உண்மை. 2025 ஆகஸ்ட் இறுதிக்குள் வட்டி செலுத்துதல்கள் முழு ஆண்டு மதிப்பீட்டில் 41.4 சதவீதத்தைப் பயன்படுத்திவிட்டன. கடந்த ஆண்டின் இதே காலகட்டத்தில் இது 34.4 சதவீதமாக இருந்தது. 'ஒரு பார்வை' அட்டவணையின் 9-வது வரிசையில் காணப்படும் இந்த ஏழு சதவீத அதிகரிப்பு என்பது ஒரு தற்காலிக நிகழ்வல்ல, இது ஒரு கட்டமைப்பு ரீதியான அபாயச் சிக்னல் ஆகும். வட்டி செலுத்துதல் என்பது பெரும்பாலும் தவிர்க்க முடியாத ஒரு கடப்பாடாகும்: கடன் பெறப்பட்டுவிட்டால், வருவாய் எப்போது வருகிறது என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல் குறிப்பிட்ட நேரத்தில் அதற்கான வட்டியைக் கட்டியாக வேண்டும். இந்த வரிசையில் நிதி வேகமாகச் செலவழிக்கப்படுவது, அரசு நிதியளிக்க விரும்பும் மற்ற அனைத்துத் திட்டங்களுக்கும் விகிதாசார அடிப்படையில் குறைவான நிதி இடைவெளியையே விட்டுவைக்கிறது. மேலும், இது தலைப்புச் செய்தியாகியுள்ள பற்றாக்குறைப் புள்ளிவிவரம் ஏற்கெனவே விவரிக்கும் அழுத்தத்தை மேலும் கூட்டுகிறது.
વાત માત્ર એટલી જ નથી કે વ્યાજે મૂડીખર્ચને પાછળ છોડી દીધો છે; ચિંતાજનક એ છે કે વ્યાજ તેના વાર્ષિક અંદાજને અસાધારણ રીતે ઝડપથી ખાઈ રહ્યું છે. ઑગસ્ટ 2025ના અંત સુધીમાં વ્યાજની ચુકવણીઓએ તેમના સંપૂર્ણ વર્ષના અંદાજના 41.4% વાપરી નાખ્યા હતા, જે ગયા વર્ષના સમાન સમયગાળામાં 34.4% હતા. 'એટ અ ગ્લાન્સ' પત્રકની 9મી હરોળમાં દેખાતો આ 7 ટકાનો ઉછાળો કોઈ એકલ-દોકલ ઘટના નથી, પરંતુ એક માળખાગત સંકેત છે. વ્યાજ એ મોટે ભાગે મરજિયાત ન કહી શકાય તેવી પ્રતિબદ્ધતા છે: એકવાર દેવું કરી લીધું, પછી મહેસૂલ ક્યારે આવશે તેને ધ્યાનમાં લીધા વિના નિયત સમયે તેની ચુકવણી કરવી જ પડે છે. આ હરોળમાં થતો વધુ પડતો ઝડપી ખર્ચ, સરકાર પાસે જે કાર્યોમાં નાણાં ફાળવવાનો વિકલ્પ છે તે દરેક બાબત માટે પ્રમાણમાં ઓછો રાજકોષીય અવકાશ છોડે છે, અને તે ખાધના મુખ્ય આંકડા દ્વારા દર્શાવાતા દબાણમાં વધારો કરે છે.
The deficits are front-loaded across the boardसभी मोर्चों पर शुरुआती घाटा उच्च स्तर परসর্বত্রই ঘাটতির পাহাড় আগেই জমে উঠেছেसर्वच आघाड्यांवर तुटीत वाढఅన్ని రంగాల్లోనూ ముందే మొదలైన లోటు భారంஅனைத்து தளங்களிலும் முன்கூட்டியே அதிகரிக்கும் பற்றாக்குறைகள்ખાધના તમામ આંકડાઓ શરૂઆતમાં જ ઊંચા રહ્યા છે
The pattern is consistent, not isolated to one measure. The CGA accounts show the fiscal deficit at 38.1% of Budget Estimate versus 27.0% a year earlier; the revenue deficit at 37.9% versus 24.7%; and the primary deficit at 23.7% versus 7.8%. In absolute terms the revenue deficit was ₹1,98,544 crore against a ₹5,23,846 crore estimate, and the primary deficit was ₹69,485 crore against a ₹2,92,598 crore estimate. Each of these lines is running well ahead of last year's pace at the same point. The revenue deficit matters especially: it measures borrowing used to fund day-to-day running costs rather than assets, and a sharply front-loaded revenue deficit points to spending that leaves nothing behind.
यह प्रवृत्ति निरंतर है, और केवल एक पैमाने तक सीमित नहीं है। सीजीए के खाते राजकोषीय घाटे को एक साल पहले के 27.0% की तुलना में बजट अनुमान के 38.1% पर दिखाते हैं; राजस्व घाटा 24.7% के मुक़ाबले 37.9% पर; और प्राथमिक घाटा 7.8% के मुक़ाबले 23.7% पर है। पूर्ण अंकों में राजस्व घाटा 5,23,846 करोड़ रुपये के अनुमान के मुक़ाबले 1,98,544 करोड़ रुपये था, और प्राथमिक घाटा 2,92,598 करोड़ रुपये के अनुमान के मुक़ाबले 69,485 करोड़ रुपये था। इनमें से प्रत्येक मद इसी समय पिछले वर्ष की गति से बहुत आगे चल रही है। राजस्व घाटा विशेष रूप से मायने रखता है: यह संपत्तियों के बजाय रोज़मर्रा के खर्चों को पूरा करने के लिए इस्तेमाल किए गए ऋण को मापता है, और शुरुआत में ही तेज़ी से बढ़ता राजस्व घाटा उस खर्च की ओर इशारा करता है जो पीछे कुछ भी नहीं छोड़ता।
এই প্রবণতাটি ধারাবাহিক, তা কেবল একটি পরিসংখ্যানে সীমাবদ্ধ নয়। সিজিএ-র হিসাব দেখাচ্ছে যে রাজকোষ ঘাটতি বাজেট বরাদ্দের ৩৮.১ শতাংশ, যা এক বছর আগে ছিল ২৭.০ শতাংশ; রাজস্ব ঘাটতি ৩৭.৯ শতাংশ, যা আগে ছিল ২৪.৭ শতাংশ; এবং প্রাথমিক ঘাটতি ২৩.৭ শতাংশ, যা আগে ছিল ৭.৮ শতাংশ। অঙ্কের নিরিখে দেখতে গেলে রাজস্ব ঘাটতি ৫,২৩,৮৪৬ কোটি টাকার লক্ষ্যমাত্রার বিপরীতে দাঁড়িয়েছে ১,৯৮,৫৪৪ কোটি টাকায়, এবং প্রাথমিক ঘাটতি ২,৯২,৫৯৮ কোটি টাকার লক্ষ্যমাত্রার বিপরীতে হয়েছে ৬৯,৪৮৫ কোটি টাকা। এর প্রতিটি সারিই গত বছরের একই সময়ের গতির চেয়ে অনেক এগিয়ে রয়েছে। রাজস্ব ঘাটতির বিষয়টি বিশেষভাবে গুরুত্বপূর্ণ: সম্পদ সৃষ্টির বদলে দৈনন্দিন খরচ মেটানোর জন্য যে ঋণ নেওয়া হয় তা এর দ্বারা পরিমাপ করা হয়, আর শুরুতে এই তীব্র রাজস্ব ঘাটতি এমন এক ব্যয়ের দিকে ইঙ্গিত করে যা ভবিষ্যতে কোনও স্থায়ী সম্পদই রেখে যায় না।
हा कल सर्वत्र सारखाच असून तो केवळ एकाच निकषापुरता मर्यादित नाही. 'सीजीए'ची खाती दर्शवतात की वित्तीय तूट अर्थसंकल्पीय अंदाजाच्या ३८.१ टक्के आहे, जी वर्षभरापूर्वी २७.० टक्के होती. महसुली तूट ३७.९ टक्के आहे (मागील वर्षी २४.७ टक्के), आणि प्राथमिक तूट २३.७ टक्के आहे (मागील वर्षी ७.८ टक्के). निरपेक्ष स्वरूपात सांगायचे तर, महसुली तूट ५,२३,८४६ कोटी रुपयांच्या अंदाजाच्या तुलनेत १,९८,५४४ कोटी रुपये होती आणि प्राथमिक तूट २,९२,५९८ कोटी रुपयांच्या अंदाजाच्या तुलनेत ६९,४८५ कोटी रुपये होती. यापैकी प्रत्येक आकडा मागील वर्षाच्या याच वेळेच्या वेगापेक्षा खूप पुढे आहे. यात महसुली तूट विशेष महत्त्वाची आहे: मालमत्ता निर्मितीऐवजी दैनंदिन खर्च भागवण्यासाठी घेतलेल्या कर्जाचे ती मोजमाप करते आणि सुरुवातीलाच झालेली महसुली तुटीतील ही मोठी वाढ अशा खर्चाकडे निर्देश करते ज्यातून कोणतीही मालमत्ता निर्माण होत नाही.
ఈ ధోరణి నిలకడగా ఉంది, ఒకే కొలమానానికి పరిమితం కాలేదు. సీజీఏ లెక్కల ప్రకారం ఆర్థిక లోటు బడ్జెట్ అంచనాలలో 38.1 శాతంగా ఉంది (గతేడాది 27.0%). అలాగే రెవెన్యూ లోటు 37.9 శాతంగా (గతేడాది 24.7%), ప్రాథమిక లోటు 23.7 శాతంగా (గతేడాది 7.8%) ఉన్నాయి. కచ్చితమైన అంకెలలో చెప్పాలంటే, రూ. 5,23,846 కోట్ల అంచనాకు గాను రెవెన్యూ లోటు రూ. 1,98,544 కోట్లుగా ఉండగా, రూ. 2,92,598 కోట్ల అంచనాకు గాను ప్రాథమిక లోటు రూ. 69,485 కోట్లుగా ఉంది. ఈ ప్రతి పద్దు కూడా గత సంవత్సరం ఇదే సమయపు వేగం కంటే చాలా ముందు వరుసలో పరుగెడుతున్నాయి. ముఖ్యంగా రెవెన్యూ లోటు చాలా కీలకమైనది: ఇది ఆస్తుల కల్పనకు కాకుండా, రోజువారీ నిర్వహణ ఖర్చుల కోసం తీసుకున్న అప్పును తెలియజేస్తుంది. ఆరంభంలోనే అత్యధికంగా కనిపిస్తున్న ఈ రెవెన్యూ లోటు, భవిష్యత్తుకు ఏమీ మిగల్చని వ్యయాన్ని ఎత్తిచూపుతోంది.
இந்த முறை சீரானதாக உள்ளது, ஒரு குறிப்பிட்ட அளவுகோலில் மட்டும் தனித்து நிற்கவில்லை. முந்தைய ஆண்டின் 27.0 சதவீதத்துடன் ஒப்பிடுகையில் நிதிப் பற்றாக்குறை பட்ஜெட் மதிப்பீட்டில் 38.1 சதவீதமாக இருப்பதை சி.ஜி.ஏ. கணக்குகள் காட்டுகின்றன; வருவாய்ப் பற்றாக்குறை 24.7 சதவீதத்திற்கு எதிராக 37.9 சதவீதமாகவும்; முதன்மைப் பற்றாக்குறை 7.8 சதவீதத்திற்கு எதிராக 23.7 சதவீதமாகவும் உள்ளன. முழுமையான எண்களில் பார்த்தால், ₹5,23,846 கோடி மதிப்பீட்டிற்கு எதிராக வருவாய்ப் பற்றாக்குறை ₹1,98,544 கோடியாகவும், ₹2,92,598 கோடி மதிப்பீட்டிற்கு எதிராக முதன்மைப் பற்றாக்குறை ₹69,485 கோடியாகவும் இருந்தன. இவையொவ்வொன்றும் கடந்த ஆண்டின் இதே காலகட்டத்தின் வேகத்தை விட வெகுவாக முந்திச் செல்கின்றன. இதில் வருவாய்ப் பற்றாக்குறை குறிப்பாக முக்கியமானது: சொத்துகளை உருவாக்குவதற்குப் பதிலாக அன்றாட நிர்வாகச் செலவுகளுக்கு நிதியளிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் கடன்களை இது அளவிடுகிறது. மேலும், முன்கூட்டியே கடுமையாக அதிகரிக்கும் வருவாய்ப் பற்றாக்குறையானது, எந்தவொரு பயனையும் விட்டுச்செல்லாத செலவினத்தையே சுட்டிக்காட்டுகிறது.
આ વલણ સુસંગત છે, માત્ર એક જ માપદંડ પૂરતું સીમિત નથી. CGAના આંકડા દર્શાવે છે કે રાજકોષીય ખાધ બજેટ અંદાજના 38.1% છે, જે એક વર્ષ અગાઉ 27.0% હતી; મહેસૂલી ખાધ 37.9% છે જે ગયા વર્ષે 24.7% હતી; અને પ્રાથમિક ખાધ 23.7% છે જે 7.8% હતી. વાસ્તવિક રકમની દૃષ્ટિએ જોઈએ તો, ₹5,23,846 કરોડના અંદાજ સામે મહેસૂલી ખાધ ₹1,98,544 કરોડ હતી, અને ₹2,92,598 કરોડના અંદાજ સામે પ્રાથમિક ખાધ ₹69,485 કરોડ હતી. આમાંનો દરેક આંકડો ગયા વર્ષના આ જ સમયની ગતિ કરતાં ઘણો આગળ ચાલી રહ્યો છે. ખાસ કરીને મહેસૂલી ખાધ ખૂબ જ મહત્ત્વપૂર્ણ છે: તે દર્શાવે છે કે સંપત્તિઓ ઊભી કરવાના બદલે રોજિંદા ખર્ચને પહોંચી વળવા માટે કેટલું ઉધાર લેવામાં આવ્યું છે. વર્ષની શરૂઆતમાં જ નોંધાયેલી આટલી ઊંચી મહેસૂલી ખાધ એવા ખર્ચ તરફ નિર્દેશ કરે છે જેની પાછળ કોઈ જ ભૌતિક સંપત્તિનું નિર્માણ થતું નથી.
Receipts lag while loans race aheadप्राप्तियां पिछड़ रही हैं जबकि ऋण तेज़ी से आगेআয় পিছিয়ে, দ্রুত ছুটছে ঋণजमा रकमेत पिछाडी तर कर्जवाटपात आघाडीమందకొడిగా రాబడులు, పరుగులెడుతున్న రుణాలుவரவுகள் பின்தங்க, கடன்கள் முந்துகின்றனઆવક પાછળ રહી ગઈ જ્યારે ધિરાણ વિતરણ આગળ વધી ગયું
Part of the deficit story is a timing mismatch between what came in and what went out. Total receipts up to August 2025 were ₹12,82,709 crore—just 36.7% of the ₹34,96,409 crore Budget Estimate—against total expenditure of ₹18,80,862 crore, or 37.1% of its estimate. Receipts, in short, trailed spending as a share of their respective targets. One line moved decisively faster than plan: loans disbursed reached ₹1,09,856 crore, or 48.6% of the ₹2,25,844 crore annual estimate—more than double the 20.8% pace of the previous year's corresponding period. A near-half-spent lending programme this early warrants an explanation the accounts alone cannot give.
घाटे की कहानी का एक हिस्सा आमदनी और खर्च के समय में असंतुलन है। अगस्त 2025 तक कुल प्राप्तियां 12,82,709 करोड़ रुपये थीं—जो 34,96,409 करोड़ रुपये के बजट अनुमान का केवल 36.7% है—जबकि कुल व्यय 18,80,862 करोड़ रुपये, या इसके अनुमान का 37.1% था। संक्षेप में, अपने संबंधित लक्ष्यों के हिस्से के रूप में प्राप्तियां, खर्च से पीछे रहीं। एक मद योजना से कहीं अधिक तेज़ी से आगे बढ़ी: वितरित किए गए ऋण 1,09,856 करोड़ रुपये, या 2,25,844 करोड़ रुपये के वार्षिक अनुमान के 48.6% तक पहुँच गए—जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की 20.8% गति के दोगुने से भी अधिक है। इतनी जल्दी लगभग आधा खर्च हो चुका ऋण कार्यक्रम एक ऐसे स्पष्टीकरण की मांग करता है जो केवल खाते नहीं दे सकते।
ঘাটতির এই কাহিনীর একটি অংশ লুকিয়ে আছে আয় ও ব্যয়ের সময়ের অসঙ্গতির মধ্যে। ২০২৫ সালের অগস্ট পর্যন্ত মোট আয়ের পরিমাণ ছিল ১২,৮২,৭০৯ কোটি টাকা—যা ৩৪,৯৬,৪০৯ কোটি টাকার বাজেট লক্ষ্যমাত্রার মাত্র ৩৬.৭ শতাংশ—অন্যদিকে মোট ব্যয়ের পরিমাণ ছিল ১৮,৮০,৮৬২ কোটি টাকা, যা তার নিজস্ব লক্ষ্যমাত্রার ৩৭.১ শতাংশ। সংক্ষেপে বলতে গেলে, নিজস্ব লক্ষ্যমাত্রার অংশ হিসেবে আয় তার ব্যয়ের থেকে পিছিয়ে ছিল। একটি সারি পরিকল্পনার চেয়ে নিশ্চিতভাবে দ্রুতগতিতে এগিয়েছে: প্রদত্ত ঋণের পরিমাণ পৌঁছেছে ১,০৯,৮৫৬ কোটি টাকায়, অথবা ২,২৫,৮৪৪ কোটি টাকার বার্ষিক লক্ষ্যমাত্রার ৪৮.৬ শতাংশে—যা গত বছরের একই সময়ের ২০.৮ শতাংশ গতির দ্বিগুণেরও বেশি। বছরের এত শুরুতে প্রায় অর্ধেক খরচ হয়ে যাওয়া ঋণ কর্মসূচির এমন একটি ব্যাখ্যা প্রয়োজন যা কেবল হিসাবের খাতা দিতে পারে না।
तुटीच्या या कथेत जमा झालेला महसूल आणि झालेला खर्च यांच्या वेळेतील विसंगतीचाही मोठा वाटा आहे. ऑगस्ट २०२५ पर्यंत एकूण जमा रक्कम १२,८२,७०९ कोटी रुपये होती—जी ३४,९६,४०९ कोटी रुपयांच्या अर्थसंकल्पीय अंदाजाच्या केवळ ३६.७ टक्के आहे—तर एकूण खर्च १८,८०,८६२ कोटी रुपये किंवा अंदाजाच्या ३७.१ टक्के होता. थोडक्यात सांगायचे तर, उद्दिष्टाच्या प्रमाणात जमा रकमेने खर्चाच्या तुलनेत पिछाडी घेतली आहे. मात्र एक घटक योजनेपेक्षा निश्चितच अधिक वेगाने पुढे गेला आहे: वितरित केलेले कर्ज १,०९,८५६ कोटी रुपयांवर पोहोचले आहे, जे २,२५,८४४ कोटी रुपयांच्या वार्षिक अंदाजाच्या ४८.६ टक्के आहे—मागील वर्षाच्या याच काळातील २०.८ टक्क्यांच्या वेगाच्या दुप्पट. वर्षाच्या सुरुवातीलाच कर्जवाटप कार्यक्रमाचा जवळजवळ अर्धा हिस्सा खर्च होणे हे अशा स्पष्टीकरणाची मागणी करते जे केवळ खात्यांमधून मिळू शकत नाही.
ఈ లోటు కథలో కొంత భాగం, వచ్చిన ఆదాయానికి, పెట్టిన ఖర్చుకు మధ్య ఉన్న సమయ వ్యత్యాసమే. ఆగస్టు 2025 వరకు మొత్తం రాబడులు రూ. 12,82,709 కోట్లుగా ఉన్నాయి—ఇది రూ. 34,96,409 కోట్ల బడ్జెట్ అంచనాలో కేవలం 36.7% మాత్రమే. అదే సమయంలో మొత్తం వ్యయం రూ. 18,80,862 కోట్లుగా (అంచనాలో 37.1%) ఉంది. సంక్షిప్తంగా చెప్పాలంటే, రాబడులు వాటి లక్ష్యాల నిష్పత్తిలో ఖర్చుల కన్నా వెనుకబడిపోయాయి. అయితే ప్రణాళిక కన్నా వేగంగా పరుగెత్తిన పద్దు ఒకటుంది: పంపిణీ చేసిన రుణాలు రూ. 1,09,856 కోట్లకు చేరాయి, అంటే వార్షిక అంచనా అయిన రూ. 2,25,844 కోట్లలో ఇది 48.6 శాతానికి సమానం. గత ఏడాది ఇదే కాలపు వేగం (20.8 శాతం) కంటే ఇది రెట్టింపు కంటే ఎక్కువ కావడం గమనార్హం. ఇంత త్వరగా రుణ పంపిణీ కార్యక్రమం దాదాపు సగం ముగిసిపోవడానికి కేవలం ఖాతాల ద్వారానే కాకుండా సరైన వివరణ అవసరం.
உள்ளே வந்ததற்கும் வெளியே சென்றதற்கும் இடையிலான நேரப் பொருத்தமின்மை பற்றாக்குறைக் கதையின் ஒரு பகுதியாகும். 2025 ஆகஸ்ட் வரையிலான மொத்த வரவுகள் ₹12,82,709 கோடியாக இருந்தது—இது ₹34,96,409 கோடி பட்ஜெட் மதிப்பீட்டில் வெறும் 36.7 சதவீதம் மட்டுமே—அதேநேரம் மொத்த செலவினம் ₹18,80,862 கோடியாக, அதாவது அதன் மதிப்பீட்டில் 37.1 சதவீதமாக இருந்தது. சுருக்கமாகச் சொன்னால், தத்தமது இலக்குகளின் பங்காகப் பார்க்கும்போது வரவுகள் செலவினங்களை விடப் பின்தங்கியிருந்தன. ஆனால், ஒரு வரிசை மட்டும் திட்டமிட்டதை விடத் தீர்க்கமாக வேகமாக நகர்ந்தது: வழங்கப்பட்ட கடன்கள் (loans disbursed) ₹1,09,856 கோடியை எட்டியது, இது ₹2,25,844 கோடி ஆண்டு மதிப்பீட்டில் 48.6 சதவீதமாகும்—இது முந்தைய ஆண்டின் இதே காலகட்டத்தின் 20.8 சதவீத வேகத்தை விட இருமடங்கு அதிகமாகும். ஆண்டின் தொடக்கத்திலேயே சரிபாதி முடிந்துவிட்ட ஒரு கடன் வழங்கும் திட்டத்திற்கு, கணக்குகள் மட்டுமே அளிக்க முடியாத ஒரு விளக்கம் தேவைப்படுகிறது.
આ ખાધની કહાનીનો એક ભાગ આવક અને જાવકના સમય વચ્ચેનો તફાવત પણ છે. ઑગસ્ટ 2025 સુધીમાં કુલ આવક ₹12,82,709 કરોડ હતી—જે ₹34,96,409 કરોડના બજેટ અંદાજના માત્ર 36.7% છે—જેની સામે કુલ ખર્ચ ₹18,80,862 કરોડ, એટલે કે તેના અંદાજના 37.1% હતો. ટૂંકમાં કહીએ તો, પોતપોતાના લક્ષ્યાંકોના પ્રમાણમાં આવક ખર્ચ કરતાં પાછળ રહી ગઈ. પરંતુ એક બાબત આયોજન કરતાં નોંધપાત્ર રીતે ઝડપથી આગળ વધી: વિતરિત કરવામાં આવેલું ધિરાણ ₹1,09,856 કરોડે પહોંચ્યું, જે વાર્ષિક ₹2,25,844 કરોડના અંદાજના 48.6% છે—જે ગયા વર્ષના સમાન સમયગાળાની 20.8% ની ગતિ કરતાં બમણાથી પણ વધુ છે. વર્ષની શરૂઆતમાં જ લગભગ અડધા વપરાઈ ચૂકેલા ધિરાણ કાર્યક્રમ માટે સ્પષ્ટીકરણની જરૂર છે, જે માત્ર હિસાબી આંકડાઓ આપી શકે તેમ નથી.
What reform would look likeसुधार कैसा दिखना चाहिएসংস্কারের চেহারা কেমন হওয়া উচিতसुधारणांचे स्वरूप कसे असावेసంస్కరణల రూపం ఎలా ఉండాలిசீர்திருத்தம் எப்படி இருக்க வேண்டும்સુધારા કેવા હોવા જોઈએ
In fairness, government finances are lumpy: receipts, especially tax devolution and non-tax inflows, often arrive later in the year, and officials may reasonably argue that early deficits normalise by March. That framing deserves acknowledgement. But it cannot dissolve the composition problem the CGA's own numbers expose. When interest payments exceed capital expenditure and consume 41.4% of their annual estimate by August, the issue is the structure of the budget, not merely its calendar. Reform here is not partisan: it means publishing why loans disbursed are running at 48.6%, protecting capital spending from being the first line squeezed, and treating a front-loaded revenue deficit as a warning to be managed rather than a rounding detail to be waited out.
निष्पक्ष रूप से देखा जाए, तो सरकारी वित्त एकसमान नहीं होता: प्राप्तियां, विशेष रूप से कर हस्तांतरण और गैर-कर प्रवाह, अक्सर वर्ष में बाद में आते हैं, और अधिकारी उचित रूप से यह तर्क दे सकते हैं कि शुरुआती घाटे मार्च तक सामान्य हो जाते हैं। इस तर्क को स्वीकार किया जाना चाहिए। लेकिन यह सीजीए के स्वयं के आँकड़ों द्वारा उजागर की गई संरचनात्मक समस्या को खारिज नहीं कर सकता। जब ब्याज भुगतान पूंजीगत व्यय से अधिक हो जाता है और अगस्त तक अपने वार्षिक अनुमान का 41.4% उपयोग कर लेता है, तो समस्या बजट की संरचना है, केवल उसका कैलेंडर नहीं। यहाँ सुधार पक्षपातपूर्ण नहीं है: इसका अर्थ यह प्रकाशित करना है कि वितरित ऋण 48.6% पर क्यों चल रहे हैं, पूंजीगत व्यय को सबसे पहले कटौती का शिकार होने से बचाना, और शुरुआत में ही बढ़े हुए राजस्व घाटे को एक ऐसी चेतावनी मानना जिसका प्रबंधन किया जाना चाहिए, न कि ऐसा मामूली आँकड़ा मानकर छोड़ देना कि समय के साथ ठीक हो जाएगा।
নিরপেক্ষভাবে বলতে গেলে, সরকারি অর্থের জোগানটি বেশ অমসৃণ হয়: আয়, বিশেষ করে করের ভাগ ও অ-কর রাজস্ব, অনেক ক্ষেত্রেই বছরের শেষ ভাগে আসে, এবং আধিকারিকরা যুক্তিযুক্তভাবেই বলতে পারেন যে শুরুর দিকের ঘাটতিগুলো মার্চ মাস নাগাদ স্বাভাবিক হয়ে যায়। এই যুক্তিটির স্বীকৃতি পাওয়া প্রাপ্য। কিন্তু সিজিএ-র নিজস্ব পরিসংখ্যান ব্যয়ের গঠনকাঠামোর যে ত্রুটিটি তুলে ধরেছে, তা এতে মুছে যায় না। অগস্টের মধ্যেই যখন সুদ মেটানোর অঙ্ক মূলধনী ব্যয়কে ছাড়িয়ে যায় এবং বার্ষিক লক্ষ্যমাত্রার ৪১.৪ শতাংশ গ্রাস করে, তখন সমস্যাটি কেবল বাজেটের দিনপঞ্জিতে সীমাবদ্ধ থাকে না, তা বাজেটের কাঠামোগত সমস্যা হয়ে দাঁড়ায়। এখানকার সংস্কারের বিষয়টি কোনও দলগত ব্যাপার নয়: এর অর্থ হল প্রদত্ত ঋণ কেন ৪৮.৬ শতাংশে দৌড়চ্ছে তা প্রকাশ্যে আনা, সঙ্কোচনের কোপ যাতে প্রথমেই মূলধনী ব্যয়ের উপর না পড়ে তা নিশ্চিত করা, এবং শুরুতে ফুলেফেঁপে ওঠা রাজস্ব ঘাটতিকে স্রেফ এড়িয়ে গিয়ে অপেক্ষার বদলে তা সমাধানের জন্য একটি স্পষ্ট সতর্কবার্তা হিসেবে বিবেচনা করা।
वस्तुनिष्ठपणे विचार केल्यास, सरकारी अर्थकारण हे ओबडधोबड असते: जमा रक्कम, विशेषतः करांचे हस्तांतरण आणि करेतर उत्पन्न बऱ्याचदा वर्षाच्या उत्तरार्धात येते आणि सुरुवातीची तूट मार्चपर्यंत पूर्ववत होते असा युक्तिवाद अधिकारी रास्तपणे करू शकतात. ही मांडणी मान्य करायलाच हवी. परंतु यामुळे 'सीजीए'च्याच आकडेवारीतून समोर येणारी खर्चाच्या स्वरूपातील समस्या सुटत नाही. जेव्हा ऑगस्टपर्यंत व्याज प्रदान भांडवली खर्चापेक्षा जास्त असते आणि वार्षिक अंदाजाच्या ४१.४ टक्के हिस्सा खाऊन टाकते, तेव्हा हा प्रश्न केवळ वेळापत्रकाचा नसून अर्थसंकल्पाच्या रचनेचा असतो. येथे सुधारणांचा कोणताही राजकीय हेतू नाही: याचा अर्थ वितरित केलेल्या कर्जाचे प्रमाण ४८.६ टक्क्यांवर का पोहोचले आहे हे जाहीर करणे, खर्चात कपात करताना भांडवली खर्चाचा बळी जाऊ न देणे आणि वर्षाच्या सुरुवातीलाच वाढणाऱ्या महसुली तुटीकडे केवळ वेळ मारून नेण्याचा विषय म्हणून न पाहता एक धोक्याचा इशारा म्हणून पाहून तिचे व्यवस्थापन करणे हा आहे.
వాస్తవానికి, ప్రభుత్వ ఆర్థిక వ్యవహారాలు ఎగుడుదిగుడుగా ఉంటాయి: రాబడులు, ముఖ్యంగా పన్నుల పంపిణీ, పన్నేతర ఆదాయాలు తరచుగా సంవత్సరం చివర్లో వస్తుంటాయి, కాబట్టి ప్రారంభంలో వచ్చే లోటు మార్చి నాటికి సాధారణ స్థితికి వస్తుందని అధికారులు సహేతుకంగా వాదించవచ్చు. ఆ వాదనను కూడా పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి. కానీ సీజీఏ అంకెలు బహిర్గతం చేస్తున్న వ్యయాల కూర్పు సమస్యను అది మరుగున పర్చలేవు. వడ్డీ చెల్లింపులు మూలధన వ్యయాన్ని మించిపోయి, ఆగస్టు నాటికే తమ వార్షిక అంచనాలో 41.4 శాతాన్ని హరించేసినప్పుడు, ఆ సమస్య బడ్జెట్ నిర్మాణంలోనే ఉందన్నది స్పష్టమవుతోంది, కేవలం దాని క్యాలెండర్కు సంబంధించినది కాదు. ఇక్కడ సంస్కరణ అంటే పక్షపాతంతో కూడినది కాదు: రుణాలు పంపిణీ 48.6 శాతం దగ్గర ఎందుకు నడుస్తుందో బహిర్గతం చేయడం, నిధుల కొరత ఏర్పడిన వెంటనే కోతకు గురయ్యే మొదటి అంశంగా మూలధన వ్యయం మారకుండా రక్షించడం, అలాగే ఆరంభంలోనే భారాన్ని మోపుతున్న రెవెన్యూ లోటును ఏదో సర్దుబాటు అవుతుందలే అని వేచి చూసే విషయంలా కాకుండా నిర్వహించాల్సిన హెచ్చరికలా పరిగణించడం.
நியாயமாகப் பார்த்தால், அரசு நிதிகள் சமச்சீரற்றவை: வரவுகள், குறிப்பாக வரிப் பகிர்வு மற்றும் வரி அல்லாத பண வரவுகள் பெரும்பாலும் ஆண்டின் பிற்பகுதியிலேயே வருகின்றன. தொடக்க காலப் பற்றாக்குறைகள் மார்ச் மாதத்திற்குள் இயல்பு நிலைக்குத் திரும்பிவிடும் என்று அதிகாரிகள் நியாயமாக வாதிடலாம். அந்த வாதம் ஏற்றுக்கொள்ளப்பட வேண்டியதே. ஆனால், சி.ஜி.ஏ.-வின் சொந்த எண்கள் அம்பலப்படுத்தும் செலவினக் கட்டமைப்புப் பிரச்சனையை அதனால் நீர்த்துப்போகச் செய்ய முடியாது. ஆகஸ்ட் மாதத்திற்குள்ளாகவே வட்டி செலுத்துதல்கள் மூலதனச் செலவினத்தை மீறி, அவற்றின் ஆண்டு மதிப்பீட்டில் 41.4 சதவீதத்தை விழுங்கும்போது, பிரச்சனை பட்ஜெட்டின் கட்டமைப்பில் உள்ளதே தவிர, அதன் காலண்டரில் மட்டுமல்ல. இங்கு சீர்திருத்தம் என்பது கட்சி சார்பானதல்ல: வழங்கப்பட்ட கடன்கள் ஏன் 48.6 சதவீதத்தில் ஓடிக்கொண்டிருக்கின்றன என்பதை வெளியிடுவது, முதலில் சுருக்கப்படும் வரிசையாக மூலதனச் செலவினம் மாறுவதிலிருந்து அதனைப் பாதுகாப்பது, மற்றும் முன்கூட்டியே அதிகரிக்கும் வருவாய்ப் பற்றாக்குறையை நிர்வகிக்கப்பட வேண்டிய ஓர் எச்சரிக்கையாகக் கருதுவதே தவிர, காலப்போக்கில் சரியாகிவிடும் ஒரு சாதாரண விவரமாகக் கருதி காத்திருப்பது அல்ல.
ન્યાયી રીતે કહીએ તો, સરકારી નાણાંનો પ્રવાહ અસમાન હોય છે: આવક, ખાસ કરીને કરની ફાળવણી અને બિન-કર આવક, મોટાભાગે વર્ષના અંત ભાગમાં આવે છે. અધિકારીઓ વ્યાજબી રીતે એવી દલીલ કરી શકે છે કે શરૂઆતની આ ખાધ માર્ચ મહિના સુધીમાં સામાન્ય થઈ જશે. આ દલીલ સ્વીકારવા યોગ્ય છે. પરંતુ તે CGAના પોતાના આંકડાઓ દ્વારા ખુલ્લા પડેલા માળખાગત પ્રશ્નને હલ કરી શકતી નથી. જ્યારે વ્યાજની ચુકવણી મૂડીખર્ચ કરતાં વધી જાય અને ઑગસ્ટ સુધીમાં જ તેના વાર્ષિક અંદાજના 41.4% ખાઈ જાય, ત્યારે સમસ્યા માત્ર સમયપત્રકની નથી, પરંતુ બજેટના માળખાની છે. અહીં સુધારાનો અર્થ કોઈ રાજકીય પક્ષપાત નથી: તેનો અર્થ એ છે કે ધિરાણ વિતરણ 48.6% ની ઝડપે કેમ ચાલી રહ્યું છે તે જાહેર કરવું, નાણાંકીય ભીડમાં મૂડીખર્ચમાં સૌથી પહેલાં કાપ મૂકતા અટકાવવું, અને શરૂઆતમાં નોંધાયેલી ઊંચી મહેસૂલી ખાધને માત્ર સમયની રાહ જોવાના આંકડા તરીકે ગણવાને બદલે એક એવી ચેતવણી તરીકે લેવી જેનું યોગ્ય સંચાલન થવું જોઈએ.
In five months the government spent ₹5,28,668 crore servicing old debt but only ₹4,31,579 crore building anything new.पाँच महीनों में सरकार ने पुराने कर्ज के भुगतान पर 5,28,668 करोड़ रुपये खर्च किए, लेकिन नई संपत्तियों के निर्माण पर केवल 4,31,579 करोड़ रुपये लगाए।পাঁচ মাসে সরকার পুরনো ঋণের সুদ মেটাতে ৫,২৮,৬৬৮ কোটি টাকা ব্যয় করলেও, নতুন পরিকাঠামো নির্মাণে খরচ করেছে মাত্র ৪,৩১,৫৭৯ কোটি টাকা।पाच महिन्यांत सरकारने जुन्या कर्जाच्या परतफेडीवर ५,२८,६६८ कोटी रुपये खर्च केले, परंतु नवीन मालमत्ता निर्मितीसाठी मात्र केवळ ४,३१,५७९ कोटी रुपये खर्च केले.ఐదు నెలల వ్యవధిలో ప్రభుత్వం పాత అప్పులను తీర్చడానికి రూ. 5,28,668 కోట్లు ఖర్చు చేయగా, కొత్త ఆస్తుల నిర్మాణానికి పెట్టిన ఖర్చు కేవలం రూ. 4,31,579 కోట్లు మాత్రమే.ஐந்து மாதங்களில் அரசு பழைய கடன்களுக்கான வட்டியைச் செலுத்த ₹5,28,668 கோடியைச் செலவிட்டுள்ளது; ஆனால் புதிய கட்டமைப்புகளை உருவாக்க வெறும் ₹4,31,579 கோடியை மட்டுமே செலவிட்டுள்ளது.પાંચ મહિનામાં સરકારે જૂના દેવાની ચુકવણી માટે ₹5,28,668 કરોડ ખર્ચ્યા, પરંતુ નવા નિર્માણ પાછળ માત્ર ₹4,31,579 કરોડનો ખર્ચ કર્યો.
What this investigation rests on
Every figure is drawn from public Government of India records — read them at source.
A लोकपाल investigation is built entirely from public Government of India data — official reports, audits, budgets and filings — with every figure reconciled to the source cited above. We name institutions, not parties. If we are wrong, we will say so. How we work →