लोकपाल · Investigative Findings
85.8% of India's Fiscal Deficit Target Spent With a Month Still Left in FY25वित्त वर्ष 2025 में एक महीना शेष रहते ही भारत के राजकोषीय घाटे का लक्ष्य 85.8% तक पहुंचा২০২৪-২৫ অর্থবর্ষের এক মাস বাকি থাকতেই ভারতের রাজকোষ ঘাটতির লক্ষ্যমাত্রার ৮৫.৮ শতাংশ ব্যয়িতआर्थिक वर्ष २०२५ चा एक महिना शिल्लक असतानाच भारताच्या वित्तीय तुटीच्या उद्दिष्टापैकी ८५.८% रक्कम खर्च2024-25 ఆర్థిక సంవత్సరంలో ఇంకా నెల రోజులు మిగిలి ఉండగానే నిర్దేశిత ద్రవ్యలోటులో 85.8% ఖర్చుநிதியாண்டில் இன்னும் ஒரு மாதம் எஞ்சியுள்ள நிலையில் இந்தியாவின் நிதிப் பற்றாக்குறை இலக்கில் 85.8% செலவிடப்பட்டுள்ளதுનાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ પૂરું થવામાં હજુ એક મહિનો બાકી, છતાં ભારતની રાજકોષીય ખાધ લક્ષ્યાંકના ૮૫.૮ ટકાએ પહોંચી
By end-February 2025, the Union government's fiscal deficit reached ₹1346852 crore — 85.8% of the ₹1569527 crore full-year Revised Estimate — even as capital spending lagged and disinvestment collapsed.फरवरी 2025 के अंत तक, केंद्र सरकार का राजकोषीय घाटा ₹1346852 करोड़ तक पहुँच गया — जो ₹1569527 करोड़ के पूरे वर्ष के संशोधित अनुमान का 85.8% है — जबकि पूंजीगत व्यय पिछड़ गया और विनिवेश औंधे मुंह गिर गया।২০২৫ সালের ফেব্রুয়ারির শেষে কেন্দ্রীয় সরকারের রাজকোষ ঘাটতি ১৩৪৬৮৫২ কোটি টাকায় পৌঁছেছে—যা সারা বছরের সংশোধিত প্রাক্কলন ১৫৬৯৫২৭ কোটি টাকার ৮৫.৮%—যদিও মূলধনী ব্যয় পিছিয়ে পড়েছে এবং বিলগ্নিকরণে চরম ধস নেমেছে।फेब्रुवारी २०२५ च्या अखेरीस, केंद्र सरकारची वित्तीय तूट ₹1346852 कोटींवर पोहोचली — जी संपूर्ण वर्षाच्या ₹1569527 कोटींच्या सुधारित अंदाजाच्या ८५.८% आहे — आणि त्याच वेळी भांडवली खर्च मागे पडला व निर्गुंतवणूक कोलमडली.2025 ఫిబ్రవరి నెలాఖరు నాటికి, కేంద్ర ప్రభుత్వ ద్రవ్యలోటు రూ.1346852 కోట్లకు చేరుకుంది. ఇది పూర్తి సంవత్సరపు సవరించిన అంచనా రూ.1569527 కోట్లలో 85.8%. మూలధన వ్యయం మందగించి, పెట్టుబడుల ఉపసంహరణ కుప్పకూలినప్పటికీ ఈ పరిస్థితి తలెత్తింది.2025 பிப்ரவரி மாத இறுதியில், ஒன்றிய அரசின் நிதிப் பற்றாக்குறை ₹1346852 கோடியை எட்டியது. மூலதனச் செலவினங்கள் பின்தங்கியும், பொதுத்துறை நிறுவனங்களின் பங்கு விலக்கல் சரிந்தும் உள்ள நிலையிலும், இது முழு ஆண்டுக்கான திருத்தப்பட்ட மதிப்பீடான ₹1569527 கோடியில் 85.8% ஆகும்.ફેબ્રુઆરી ૨૦૨૫ના અંત સુધીમાં, કેન્દ્ર સરકારની રાજકોષીય ખાધ ₹૧૩૪૬૮૫૨ કરોડે પહોંચી ગઈ છે — જે ₹૧૫૬૯૫૨૭ કરોડના સંપૂર્ણ વર્ષના સંશોધિત અંદાજના ૮૫.૮% છે — આમ ત્યારે બન્યું છે જ્યારે મૂડીખર્ચ પાછળ રહી ગયો છે અને વિનિવેશ પડી ભાંગ્યું છે.
The Headline Number the Government Published Itselfसरकार द्वारा स्वयं प्रकाशित प्रमुख आंकड़ेসরকার কর্তৃক প্রকাশিত মূল পরিসংখ্যানसरकारने स्वतःच प्रसिद्ध केलेली प्रमुख आकडेवारीప్రభుత్వం స్వయంగా వెల్లడించిన ప్రధాన గణాంకాలుஅரசாங்கம் தாமாகவே வெளியிட்ட முதன்மைத் தரவுસરકારે પોતે જ પ્રકાશિત કરેલો આંકડો
The Controller General of Accounts, the government's own custodian of Union finances, records in its 'Union Government Accounts at a Glance' as at end-February 2025 that the fiscal deficit had already reached ₹1346852 crore. That is 85.8% of the ₹1569527 crore Revised Estimate for the full financial year 2024-25 — with a full month of accounts still to be booked. These are not opposition estimates or think-tank projections; they are the reconciled figures the Finance Ministry chose to release. On a Revised Estimates basis, the deficit has consumed the overwhelming bulk of its annual ceiling before the year has even closed.
केंद्र के वित्त का लेखा-जोखा रखने वाले सरकार के अपने विभाग, महालेखा नियंत्रक (सीजीए) ने 'एक नज़र में केंद्र सरकार के खाते' रिपोर्ट में दर्ज किया है कि फरवरी 2025 के अंत तक राजकोषीय घाटा ₹1346852 करोड़ तक पहुँच चुका था। यह पूरे वित्त वर्ष 2024-25 के लिए ₹1569527 करोड़ के संशोधित अनुमान का 85.8% है — जबकि अभी पूरे एक महीने का हिसाब दर्ज होना बाकी है। ये विपक्ष के अनुमान या किसी थिंक-टैंक के आकलन नहीं हैं; ये वे सुसंगत आंकड़े हैं जिन्हें वित्त मंत्रालय ने जारी करना उचित समझा। संशोधित अनुमानों के आधार पर, साल खत्म होने से पहले ही घाटे ने अपनी वार्षिक सीमा का एक बहुत बड़ा हिस्सा निगल लिया है।
কেন্দ্রীয় সরকারের অর্থ বিষয়ক হিসাবরক্ষক 'কন্ট্রোলার জেনারেল অফ অ্যাকাউন্টস' (সিজিএ) তাদের 'ইউনিয়ন গভর্নমেন্ট অ্যাকাউন্টস অ্যাট আ গ্ল্যান্স' প্রতিবেদনে উল্লেখ করেছে যে ২০২৫ সালের ফেব্রুয়ারির শেষে রাজকোষ ঘাটতি ইতিমধ্যেই ১৩৪৬৮৫২ কোটি টাকায় পৌঁছেছে। এটি ২০২৪-২৫ অর্থবর্ষের সম্পূর্ণ বছরের সংশোধিত প্রাক্কলনের (১৫৬৯৫২৭ কোটি টাকা) ৮৫.৮%—এবং তখনও এক মাসের হিসাব বাকি। এগুলি কোনও বিরোধী দলের অনুমান বা থিংক-ট্যাংকের পূর্বাভাস নয়; অর্থমন্ত্রক স্বেচ্ছায় এই চূড়ান্ত পরিসংখ্যান প্রকাশ করেছে। সংশোধিত প্রাক্কলনের ভিত্তিতে দেখতে গেলে, অর্থবর্ষ শেষ হওয়ার আগেই ঘাটতি তার বার্ষিক সীমার সিংহভাগ গ্রাস করে ফেলেছে।
केंद्र सरकारच्या वित्ताचे रक्षक असलेल्या महालेखा नियंत्रकांच्या (कंट्रोलर जनरल ऑफ अकाउंट्स) 'युनियन गव्हर्नमेंट अकाउंट्स अॅट अ ग्लान्स' या अहवालानुसार, फेब्रुवारी २०२५ अखेरीस वित्तीय तूट ₹1346852 कोटींवर पोहोचली आहे. संपूर्ण आर्थिक वर्ष २०२४-२५ च्या ₹1569527 कोटींच्या सुधारित अंदाजाच्या तुलनेत हे प्रमाण ८५.८% आहे — आणि अद्याप एका पूर्ण महिन्याचा हिशेब बाकी आहे. हे विरोधी पक्षांचे किंवा कोणत्याही अभ्यासगटाचे (थिंक-टँक) अंदाज नाहीत; तर ही अर्थ मंत्रालयाने जाहीर केलेली अधिकृत आणि ताळमेळ बसवलेली आकडेवारी आहे. सुधारित अंदाजांच्या आधारावर पाहिले तर, वर्ष संपण्याआधीच या तुटीने आपल्या वार्षिक मर्यादेचा बहुतांश हिस्सा गिळंकृत केला आहे.
కేంద్ర ఆర్థిక వ్యవహారాల పర్యవేక్షక సంస్థ అయిన కంట్రోలర్ జనరల్ ఆఫ్ అకౌంట్స్ (సీజీఏ), 2025 ఫిబ్రవరి నెలాఖరు నాటికి తన 'యూనియన్ గవర్నమెంట్ అకౌంట్స్ ఎట్ ఏ గ్లాన్స్' నివేదికలో ద్రవ్యలోటు అప్పటికే రూ.1346852 కోట్లకు చేరుకుందని నమోదు చేసింది. ఇంకా నెల రోజుల ఖాతాలను లెక్కించాల్సి ఉండగానే, 2024-25 పూర్తి ఆర్థిక సంవత్సరపు సవరించిన అంచనా రూ.1569527 కోట్లలో ఇది 85.8 శాతానికి సమానం. ఇవి ప్రతిపక్షాల అంచనాలో లేదా మేధోమథన సంస్థల అంచనాలో కావు; ఆర్థిక మంత్రిత్వ శాఖ స్వయంగా విడుదల చేసిన అధికారిక గణాంకాలు ఇవి. సవరించిన అంచనాల ప్రాతిపదికన చూస్తే, ఆర్థిక సంవత్సరం ఇంకా ముగియకముందే లోటు తన వార్షిక పరిమితిలో అత్యధిక భాగాన్ని హరించుకుపోయింది.
ஒன்றிய நிதியின் அதிகாரப்பூர்வக் காப்பாளரான கணக்காயர் நாயகம் வெளியிட்டுள்ள 2025 பிப்ரவரி மாத இறுதி வரையிலான 'ஒன்றிய அரசின் கணக்குகள் ஓர் பார்வை' அறிக்கையில், நிதிப் பற்றாக்குறை ஏற்கெனவே ₹1346852 கோடியை எட்டிவிட்டதாகப் பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளது. கணக்குகள் பதியப்பட இன்னும் முழுமையாக ஒரு மாதம் மீதமிருக்கையில், இது 2024-25 முழு நிதியாண்டுக்கான திருத்தப்பட்ட மதிப்பீடான ₹1569527 கோடியில் 85.8% ஆகும். இவை எதிர்க்கட்சிகளின் மதிப்பீடுகளோ அல்லது கொள்கை வகுப்புக் குழுக்களின் கணிப்புகளோ அல்ல; மாறாக, நிதியமைச்சகம் தானாக முன்வந்து வெளியிட்டுள்ள அதிகாரப்பூர்வ புள்ளிவிவரங்களாகும். திருத்தப்பட்ட மதிப்பீடுகளின் அடிப்படையில், ஆண்டு நிறைவடைவதற்கு முன்பாகவே பற்றாக்குறையானது அதன் வருடாந்திர வரம்பின் பெரும் பகுதியை விழுங்கிவிட்டது.
કેન્દ્રીય નાણાંકીય હિસાબોના સરકારના પોતાના જ રક્ષક, કન્ટ્રોલર જનરલ ઓફ એકાઉન્ટ્સે (CGA) તેમના 'યુનિયન ગવર્નમેન્ટ એકાઉન્ટ્સ એટ અ ગ્લાન્સ એટ અ ગ્લાન્સ'માં નોંધ્યું છે કે ફેબ્રુઆરી ૨૦૨૫ ના અંત સુધીમાં રાજકોષીય ખાધ ₹૧૩૪૬૮૫૨ કરોડ પર પહોંચી ગઈ હતી. આ રકમ સંપૂર્ણ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪-૨૫ માટેના ₹૧૫૬૯૫૨૭ કરોડના સંશોધિત અંદાજના ૮૫.૮% છે — અને હજુ એક પૂરા મહિનાના હિસાબ નોંધવાના બાકી છે. આ કોઈ વિપક્ષના અંદાજો કે થિંક-ટેન્કના અનુમાનો નથી; આ તો નાણા મંત્રાલયે જાહેર કરવા માટે પસંદ કરેલા અધિકૃત આંકડા છે. સંશોધિત અંદાજના આધારે જોતાં, વર્ષ પૂરું થાય તે પહેલાં જ ખાધે તેની વાર્ષિક મર્યાદાનો મોટો હિસ્સો ખર્ચી નાખ્યો છે.
Deficits Near Exhaustion Before the Year Endsसाल खत्म होने से पहले ही घाटे की सीमा समाप्ति की कगार परবছর শেষের আগেই ঘাটতি প্রায় চূড়ান্ত সীমায়वर्ष संपण्याआधीच तूट मर्यादेच्या उंबरठ्यावरసంవత్సరం ముగియక ముందే అంచుకు చేరిన లోటుஆண்டு முடிவதற்கு முன்பே பற்றாக்குறையின் உச்சம்વર્ષ પૂરું થાય તે પહેલાં જ ખાધ મર્યાદા સમાપ્તિના આરે
The strain runs deeper than the headline. The revenue deficit — the shortfall on the government's day-to-day running account — had reached ₹572329 crore by end-February, a striking 93.8% of its ₹610098 crore Revised Estimate. The primary deficit, which strips out interest costs, stood at ₹394008 crore, or 91.3% of its ₹431587 crore target. When both the revenue and primary deficit measures are within touching distance of their full-year revised ceilings with a month to spare, it signals that borrowing is financing consumption rather than being contained. The CGA's own columns make the pressure unambiguous.
यह दबाव प्रमुख आंकड़ों से कहीं अधिक गहरा है। राजस्व घाटा — जो सरकार के रोज़मर्रा के कामकाज के खाते में होने वाली कमी है — फरवरी के अंत तक ₹572329 करोड़ तक पहुँच गया था, जो इसके ₹610098 करोड़ के संशोधित अनुमान का आश्चर्यजनक 93.8% है। प्राथमिक घाटा, जिसमें से ब्याज लागत को हटा दिया जाता है, ₹394008 करोड़ या अपने ₹431587 करोड़ के लक्ष्य का 91.3% रहा। जब राजस्व और प्राथमिक घाटा दोनों ही एक महीना शेष रहते अपने पूरे वर्ष की संशोधित सीमा को छूने के करीब हों, तो यह संकेत देता है कि उधारी पर अंकुश लगाने के बजाय उसका उपयोग खपत के वित्तपोषण के लिए किया जा रहा है। सीजीए के अपने आंकड़े इस दबाव को स्पष्ट रूप से उजागर करते हैं।
এই চাপ মূল পরিসংখ্যানের চেয়েও গভীর। সরকারের দৈনন্দিন খরচের ঘাটতি বা রাজস্ব ঘাটতি ফেব্রুয়ারির শেষে ৫৭২৩২৯ কোটি টাকায় পৌঁছেছে, যা এর সংশোধিত প্রাক্কলন ৬১০০৯৮ কোটি টাকার ৯৩.৮ শতাংশ। সুদ বাবদ ব্যয় বাদ দিলে যে প্রাথমিক ঘাটতি দাঁড়ায়, তা ৩৯৪০০৮ কোটি টাকা বা ৪৩১৫৮৭ কোটি টাকার লক্ষ্যমাত্রার ৯১.৩ শতাংশে এসে ঠেকেছে। এক মাস বাকি থাকতেই যখন রাজস্ব এবং প্রাথমিক ঘাটতি উভয়েই তাদের সম্পূর্ণ বছরের সংশোধিত সীমার দোরগোড়ায়, তখন তা স্পষ্ট ইঙ্গিত দেয় যে ঋণকে নিয়ন্ত্রণের বদলে ভোগের কাজেই ব্যবহার করা হচ্ছে। সিজিএ-র নিজস্ব পরিসংখ্যান এই প্রবল চাপকে দ্ব্যর্থহীনভাবে তুলে ধরে।
केवळ वरवरच्या आकडेवारीपेक्षा हा ताण अधिक गंभीर आहे. महसुली तूट — जी सरकारच्या दैनंदिन खर्चातील तूट दर्शवते — फेब्रुवारी अखेरीस ₹572329 कोटींवर पोहोचली होती. हे प्रमाण ₹610098 कोटींच्या सुधारित अंदाजाच्या ९३.८% इतके लक्षणीय आहे. व्याजदर वगळून काढण्यात आलेली प्राथमिक तूट ₹394008 कोटी होती, म्हणजेच तिच्या ₹431587 कोटींच्या लक्ष्याच्या ९१.३% होती. जेव्हा एक महिना शिल्लक असतानाच महसुली आणि प्राथमिक तूट दोन्ही त्यांच्या संपूर्ण वर्षाच्या सुधारित मर्यादेच्या अगदी जवळ पोहोचतात, तेव्हा ते सूचित करते की कर्जाचा वापर नियंत्रणाऐवजी केवळ उपभोग भागवण्यासाठी होत आहे. महालेखा नियंत्रकांची स्वतःची आकडेवारीच हा आर्थिक दबाव स्पष्टपणे समोर आणते.
ఈ ఒత్తిడి ప్రధాన గణాంకాలకు మించి లోతుగా ఉంది. ప్రభుత్వ రోజువారీ నిర్వహణ ఖాతాలోని లోటు అయిన రెవెన్యూ లోటు, ఫిబ్రవరి నెలాఖరు నాటికి రూ.572329 కోట్లకు చేరుకుంది. ఇది దాని సవరించిన అంచనా రూ.610098 కోట్లలో ఆశ్చర్యకరంగా 93.8 శాతంగా ఉంది. వడ్డీ వ్యయాలను మినహాయిస్తే వచ్చే ప్రాథమిక లోటు రూ.394008 కోట్లుగా ఉంది, అనగా దాని లక్ష్యమైన రూ.431587 కోట్లలో 91.3 శాతం. రెవెన్యూ, ప్రాథమిక లోటు కొలమానాలు రెండూ కూడా ఇంకా నెల వ్యవధి ఉండగానే పూర్తి-సంవత్సరపు సవరించిన పరిమితులకు చేరువయ్యాయంటే, రుణాలు వినియోగానికి ఆర్థిక సహకారం అందిస్తున్నాయని, వాటిని కట్టడి చేయడం లేదని ఇది సూచిస్తోంది. కంట్రోలర్ జనరల్ ఆఫ్ అకౌంట్స్ నివేదికలోని వరుసలు ఈ ఆర్థిక ఒత్తిడిని స్పష్టంగా తెలియజేస్తున్నాయి.
இந்த நெருக்கடி முதன்மைச் செய்தியைத் தாண்டியும் ஆழமானது. அரசின் அன்றாட நிர்வாகக் கணக்கின் பற்றாக்குறையான வருவாய்ப் பற்றாக்குறை, பிப்ரவரி இறுதியில் ₹572329 கோடியை எட்டியுள்ளது. இது திருத்தப்பட்ட மதிப்பீடான ₹610098 கோடியில் திகைப்பூட்டும் வகையில் 93.8% ஆகும். வட்டிச் செலவுகளை நீக்கிவிட்டுக் கணக்கிடப்படும் முதன்மைப் பற்றாக்குறை ₹394008 கோடியாக, அதாவது ₹431587 கோடி இலக்கில் 91.3% ஆக உள்ளது. இன்னும் ஒரு மாதம் மீதமிருக்கையிலேயே, வருவாய்ப் பற்றாக்குறை மற்றும் முதன்மைப் பற்றாக்குறை ஆகிய இரண்டும் அவற்றின் முழு ஆண்டு திருத்தப்பட்ட வரம்புகளை நெருங்கிவிட்டன என்பது, கடன் வாங்குவது கட்டுப்படுத்தப்படுவதற்குப் பதிலாக, அது நுகர்வுக்கே நிதியளிக்கிறது என்பதையே உணர்த்துகிறது. கணக்காயர் நாயகத்தின் அட்டவணைகள் இந்த நிதி நெருக்கடியை ஐயத்திற்கிடமின்றித் தெளிவுபடுத்துகின்றன.
આ આર્થિક તણાવ માત્ર મુખ્ય આંકડાઓ કરતાં ઘણો ઊંડો છે. મહેસૂલી ખાધ — સરકારના રોજબરોજના ચાલુ ખાતાની ઘટ — ફેબ્રુઆરીના અંત સુધીમાં ₹૫૭૨૩૨૯ કરોડ સુધી પહોંચી ગઈ હતી, જે તેના ₹૬૧૦૦૯૮ કરોડના સંશોધિત અંદાજના આશ્ચર્યજનક ૯૩.૮% છે. પ્રાથમિક ખાધ, જેમાં વ્યાજ ખર્ચને બાકાત રાખવામાં આવે છે, તે ₹૩૯૪૦૦૮ કરોડ અથવા તેના ₹૪૩૧૫૮૭ કરોડના લક્ષ્યાંકના ૯૧.૩% પર હતી. જ્યારે મહેસૂલી અને પ્રાથમિક ખાધ બંને માપદંડો એક મહિનો બાકી હોવા છતાં તેમની સંપૂર્ણ વર્ષની સંશોધિત મર્યાદાની બિલકુલ નજીક હોય, ત્યારે તે એવો સંકેત આપે છે કે ઉધાર લેવાયેલી રકમથી ખર્ચને નિયંત્રિત કરવાને બદલે તેનો ઉપયોગ વપરાશ માટે થઈ રહ્યો છે. સીએજીએ (CGA) ના પોતાના આંકડાઓ જ આ દબાણને સ્પષ્ટ કરે છે.
Interest Payments: The Cost of Past Borrowingब्याज भुगतान: पिछली उधारी की कीमतসুদ প্রদান: অতীত ঋণের মাশুলव्याज भरणा: जुन्या कर्जांची किंमतవడ్డీ చెల్లింపులు: గత అప్పుల భారంவட்டி செலுத்துதல்: கடந்த காலக் கடன்களுக்கான விலைવ્યાજની ચૂકવણી: ભૂતકાળના ઋણની કિંમત
A large share of what the government spent went not to citizens or assets but to servicing old debt. Interest payments alone consumed ₹952844 crore up to February 2025 — 83.7% of the ₹1137940 crore Revised Estimate for the year. To place that in perspective, this single obligation nearly matches the entire capital expenditure the government managed across the same eleven months. Every rupee committed to interest is a rupee unavailable for schools, roads, or health, and the CGA data shows this claim on the exchequer is both large and firmly on pace to hit its full-year mark.
सरकार ने जो कुछ खर्च किया, उसका एक बड़ा हिस्सा नागरिकों या संपत्तियों पर नहीं बल्कि पुराने कर्ज चुकाने में चला गया। फरवरी 2025 तक अकेले ब्याज भुगतान ने ₹952844 करोड़ निगल लिए — जो वर्ष के लिए ₹1137940 करोड़ के संशोधित अनुमान का 83.7% है। इसे परिप्रेक्ष्य में देखने के लिए, यह अकेला दायित्व सरकार द्वारा उन्हीं ग्यारह महीनों में प्रबंधित किए गए पूरे पूंजीगत व्यय के लगभग बराबर है। ब्याज के लिए प्रतिबद्ध प्रत्येक रुपया वह रुपया है जो स्कूलों, सड़कों या स्वास्थ्य के लिए उपलब्ध नहीं है, और सीजीए के आंकड़े बताते हैं कि राजकोष पर यह बोझ बहुत बड़ा है और पूरे वर्ष के लक्ष्य को छूने की दिशा में तेज़ी से बढ़ रहा है।
সরকারের ব্যয়ের একটি বড় অংশ নাগরিক বা সম্পদের পেছনে নয়, বরং পুরনো ঋণের দায় মেটাতে ব্যয়িত হয়েছে। শুধুমাত্র সুদ প্রদান খাতেই ২০২৫ সালের ফেব্রুয়ারি পর্যন্ত ৯৫২৮৪৪ কোটি টাকা ব্যয় হয়েছে—যা এই বছরের ১১৩৭৯৪০ কোটি টাকার সংশোধিত প্রাক্কলনের ৮৩.৭ শতাংশ। তুলনামূলকভাবে দেখলে, এই একটি খাতের দায় গত এগারো মাসে সরকারের পরিচালিত মোট মূলধনী ব্যয়ের প্রায় সমান। সুদ খাতে ব্যয় হওয়া প্রতিটি টাকার অর্থ হল বিদ্যালয়, রাস্তা বা স্বাস্থ্যের জন্য সেই অর্থের অভাব; এবং সিজিএ-র তথ্য দেখাচ্ছে যে রাজকোষের উপর এই দাবি যথেষ্ট বড় এবং তা নিজস্ব বার্ষিক লক্ষ্যমাত্রা ছোঁয়ার পথে অবিচল।
सरकारने जो खर्च केला, त्यातील एक मोठा वाटा नागरिकांवर किंवा मालमत्ता निर्मितीवर न होता जुन्या कर्जांची परतफेड करण्यात गेला आहे. फेब्रुवारी २०२५ पर्यंत केवळ व्याज भरण्यातच ₹952844 कोटी खर्च झाले — जे या वर्षाच्या ₹1137940 कोटींच्या सुधारित अंदाजाच्या ८३.७% आहे. याचा अन्वयार्थ लावायचा तर, हे एकच दायित्व सरकारच्या याच अकरा महिन्यांतील एकूण भांडवली खर्चाच्या जवळपास बरोबरीचे आहे. व्याजापोटी दिला जाणारा प्रत्येक रुपया हा शाळा, रस्ते किंवा आरोग्यासाठी उपलब्ध नसलेला रुपया असतो. महालेखा नियंत्रकांची आकडेवारी दर्शवते की सरकारी तिजोरीवरील हा भार प्रचंड मोठा आहे आणि तो संपूर्ण वर्षाचे उद्दिष्ट निश्चितपणे गाठेल अशा वेगाने वाढत आहे.
ప్రభుత్వం ఖర్చు చేసిన మొత్తంలో అత్యధిక భాగం పౌరులకు లేదా ఆస్తుల కల్పనకు కాకుండా పాత అప్పులను తీర్చడానికే వెచ్చించబడింది. 2025 ఫిబ్రవరి నాటికి వడ్డీ చెల్లింపుల కోసమే రూ.952844 కోట్లు ఖర్చయ్యాయి — ఇది ఈ సంవత్సరపు సవరించిన అంచనా రూ.1137940 కోట్లలో 83.7 శాతం. దీనిని మరింత లోతుగా విశ్లేషిస్తే, ఈ పదకొండు నెలల్లో ప్రభుత్వం చేసిన మొత్తం మూలధన వ్యయంతో ఈ ఒక్క వడ్డీ బాధ్యతే దాదాపు సరితూగుతుంది. వడ్డీకి చెల్లించే ప్రతి రూపాయి బడులు, రహదారులు లేదా ఆరోగ్య రంగాలకు దక్కని రూపాయే. ప్రభుత్వ ఖజానాపై ఈ భారం ఎంత పెద్దదో, పూర్తి-సంవత్సరపు లక్ష్యాన్ని చేరుకునే దిశగా ఎలా దూసుకుపోతుందో సీజీఏ డేటా స్పష్టంగా చూపుతోంది.
அரசாங்கம் செலவழித்த தொகையின் பெரும் பங்கு குடிமக்களுக்கோ அல்லது சொத்துகளை உருவாக்குவதற்கோ செல்லாமல், பழைய கடன்களுக்கு வட்டி செலுத்துவதற்கே சென்றுள்ளது. 2025 பிப்ரவரி வரை வட்டி செலுத்துவதற்கு மட்டுமே ₹952844 கோடி செலவிடப்பட்டுள்ளது; இது இந்த ஆண்டுக்கான திருத்தப்பட்ட மதிப்பீடான ₹1137940 கோடியில் 83.7% ஆகும். இதை ஒப்புநோக்கினால், இந்த ஒற்றைச் செலவினம் கடந்த பதினொரு மாதங்களில் அரசு செய்த ஒட்டுமொத்த மூலதனச் செலவினங்களுக்குச் சமமாக இருக்கிறது. வட்டி செலுத்துவதற்காக ஒதுக்கப்படும் ஒவ்வொரு ரூபாயும் பள்ளிகள், சாலைகள் அல்லது சுகாதாரத்திற்காகப் பயன்படுத்த முடியாத தொகையாகும். அரசு கருவூலத்தின் மீதான இந்தப் பெரும் சுமை, அதன் முழு ஆண்டு இலக்கை அடைவதற்கான வேகத்தில் உறுதியாக இருப்பதை கணக்காயர் நாயகத்தின் தரவுகள் காட்டுகின்றன.
સરકારે જે કંઈ પણ ખર્ચ કર્યો તેનો મોટો હિસ્સો નાગરિકો કે સંપત્તિ નિર્માણ માટે નહીં પરંતુ જૂના દેવાની ચૂકવણી કરવામાં ગયો છે. ફેબ્રુઆરી ૨૦૨૫ સુધીમાં માત્ર વ્યાજની ચૂકવણી જ ₹૯૫૨૮૪૪ કરોડ ખાઈ ગઈ — જે આ વર્ષ માટેના ₹૧૧૩૭૯૪૦ કરોડના સંશોધિત અંદાજના ૮૩.૭% છે. આને પરિપ્રેક્ષ્યમાં મૂકીએ તો, આ એક જ જવાબદારી સમાન અગિયાર મહિનામાં સરકારે કરેલા કુલ મૂડીખર્ચની લગભગ બરાબરી કરે છે. વ્યાજમાં જતો પ્રત્યેક રૂપિયો શાળાઓ, રસ્તાઓ કે આરોગ્ય માટે અપ્રાપ્ય છે, અને સીએજીએ (CGA) નો ડેટા દર્શાવે છે કે સરકારી તિજોરી પરનો આ બોજો મોટો પણ છે અને તેના સંપૂર્ણ વર્ષના આંકડા સુધી પહોંચવા તરફ મક્કમ ગતિએ આગળ વધી રહ્યો છે.
Capital Spending Fell Behindपूंजीगत व्यय पिछड़ गयाমূলধনী ব্যয় পিছিয়ে পড়েছেभांडवली खर्चाची पिछाडीవెనుకబడిన మూలధన వ్యయంபின்தங்கிய மூலதனச் செலவினங்கள்મૂડીખર્ચ પાછળ રહી ગયો
Capital expenditure — the productive, asset-creating spending that governments routinely showcase — tells a more troubling story of pace. By end-February it had reached ₹811887 crore, only 79.7% of the ₹1018429 crore Revised Estimate. That trails the 82.5% pace at which total expenditure moved over the same period, meaning capital works were being executed more slowly than spending overall. The government may argue that capital outlays are lumpy and cluster in March, and that is a fair caveat. But on the CGA's own reckoning, the investment meant to drive future growth lagged the deficit it was supposed to justify.
पूंजीगत व्यय — वह उत्पादक और संपत्ति-सृजन वाला खर्च जिसे सरकारें आमतौर पर प्रदर्शित करती हैं — अपनी गति की एक और भी अधिक परेशान करने वाली कहानी बयां करता है। फरवरी के अंत तक यह ₹811887 करोड़ तक पहुंच गया था, जो कि ₹1018429 करोड़ के संशोधित अनुमान का केवल 79.7% है। यह इसी अवधि के दौरान कुल व्यय के 82.5% की गति से पीछे है, जिसका अर्थ है कि कुल व्यय की तुलना में पूंजीगत कार्य धीमी गति से निष्पादित किए जा रहे थे। सरकार यह तर्क दे सकती है कि पूंजीगत परिव्यय अनियमित होते हैं और मार्च में एक साथ होते हैं, और यह एक उचित चेतावनी है। लेकिन सीजीए के अपने ही आकलन पर, भविष्य के विकास को गति देने वाला निवेश उस घाटे से पिछड़ गया जिसे उसे सही ठहराना था।
মূলধনী ব্যয়—সরকার নিয়মিতভাবে যে উৎপাদনশীল এবং সম্পদ-সৃষ্টিকারী ব্যয়ের প্রচার করে থাকে—তার গতির চিত্রটি আরও বেশি উদ্বেগজনক। ফেব্রুয়ারির শেষে তা ৮১১৮৮৭ কোটি টাকায় পৌঁছেছে, যা ১০১৮৪২৯ কোটি টাকার সংশোধিত প্রাক্কলনের মাত্র ৭৯.৭ শতাংশ। এটি একই সময়ে মোট ব্যয়ের ৮২.৫ শতাংশ গতির চেয়ে পিছিয়ে আছে, যার অর্থ হল সামগ্রিক ব্যয়ের চেয়ে মূলধনী কাজ আরও ধীর গতিতে সম্পন্ন হচ্ছে। সরকার যুক্তি দিতে পারে যে মূলধনী ব্যয় মূলত মার্চ মাসে পুঞ্জীভূত হয়, এবং এটি একটি যুক্তিসঙ্গত সতর্কতা। কিন্তু সিজিএ-র নিজস্ব হিসাবে, ভবিষ্যৎ প্রবৃদ্ধিকে চালিত করার জন্য যে বিনিয়োগ করার কথা ছিল, তা সেই ঘাটতির তুলনায় পিছিয়ে পড়েছে যাকে এর সমর্থন করার কথা ছিল।
भांडवली खर्च — म्हणजे उत्पादक आणि मालमत्ता निर्माण करणारा खर्च, ज्याचे सरकार नेहमीच कौतुक करते — तो एका अधिक चिंताजनक गतीची कहाणी सांगतो. फेब्रुवारी अखेरीस तो ₹811887 कोटींवर पोहोचला होता, जो ₹1018429 कोटींच्या सुधारित अंदाजाच्या केवळ ७९.७% आहे. याच कालावधीतील ८२.५% एकूण खर्चाच्या गतीच्या तुलनेत हे प्रमाण खूपच मागे आहे, याचा अर्थ भांडवली कामे एकूण खर्चाच्या तुलनेत संथ गतीने होत आहेत. सरकार असा युक्तिवाद करू शकते की भांडवली खर्चाची मोठी रक्कम साधारणतः मार्च महिन्यातच खर्च होते, आणि हा युक्तिवाद काहीसा रास्तही आहे. परंतु, महालेखा नियंत्रकांच्या स्वतःच्या हिशेबानुसार, भविष्यातील विकासाला चालना देणारी ही गुंतवणूक, ज्या वित्तीय तुटीचे समर्थन करण्यासाठी वापरली जाते, त्या तुटीपेक्षा खूपच मागे राहिली आहे.
భవిష్యత్తు కోసం ఆస్తులను సృష్టించే, ప్రభుత్వాలు క్రమం తప్పకుండా ప్రదర్శించుకునే ఉత్పాదక మూలధన వ్యయం మందగించిన తీరు మరింత ఆందోళన కలిగిస్తోంది. ఫిబ్రవరి నెలాఖరు నాటికి ఇది రూ.811887 కోట్లకు చేరుకుంది, అనగా సవరించిన అంచనా రూ.1018429 కోట్లలో కేవలం 79.7 శాతం మాత్రమే. అదే కాలంలో మొత్తం వ్యయం 82.5 శాతం వేగంతో సాగగా, దానికి వెనుకబడిందంటే, మొత్తం వ్యయం కంటే మూలధన పనులు నెమ్మదిగా అమలు చేయబడుతున్నాయని అర్థం. మూలధన వ్యయాలు మార్చి నెలలో ఎక్కువగా ఉంటాయని ప్రభుత్వం వాదించవచ్చు, అది సమంజసమైనదే. కానీ సీజీఏ అంచనా ప్రకారమే, ఏ ఆర్థిక వృద్ధి కోసమైతే ఈ పెట్టుబడులు పెడుతున్నారో ఆ పెట్టుబడులే లోటును సమర్థించుకునే వేగాన్ని అందుకోలేకపోయాయి.
உற்பத்தியைப் பெருக்கும் மற்றும் சொத்துகளை உருவாக்கும் செலவினமான மூலதனச் செலவினங்கள் - அரசுகள் வழக்கமாகப் பெருமையுடன் முன்னிறுத்துபவை - வளர்சிப் போக்கின் மற்றொரு கவலையளிக்கும் பக்கத்தைச் சுட்டிக்காட்டுகின்றன. பிப்ரவரி மாத இறுதியில் மூலதனச் செலவினங்கள் ₹811887 கோடியை எட்டியிருந்தன, இது திருத்தப்பட்ட மதிப்பீடான ₹1018429 கோடியில் 79.7% மட்டுமேயாகும். இதே காலகட்டத்தில் மொத்தச் செலவினங்களின் வேகம் 82.5% ஆக இருந்த நிலையில், மூலதனச் செலவினங்கள் அதைவிடப் பின்தங்கியுள்ளன. அதாவது ஒட்டுமொத்தச் செலவினங்களை விட மூலதனப் பணிகள் மிகவும் மெதுவாகவே நிறைவேற்றப்பட்டுள்ளன. மூலதனச் செலவினங்கள் சீரற்றவை என்றும் அவை மார்ச் மாதத்தில்தான் குவியும் என்றும் அரசு வாதிடலாம்; அது ஒரு நியாயமான வாதமும்கூட. ஆனால், கணக்காயர் நாயகத்தின் மதிப்பீட்டின்படியே, எதிர்கால வளர்ச்சியை உந்தித்தள்ள வேண்டிய முதலீடுகள், அது நியாயப்படுத்த வேண்டிய பற்றாக்குறையை விடப் பின்தங்கியே உள்ளன.
મૂડીખર્ચ — ઉત્પાદક, સંપત્તિ-નિર્માણ કરતો ખર્ચ કે જેને સરકારો નિયમિતપણે ગર્વથી પ્રદર્શિત કરે છે — તેની ગતિની વધુ ચિંતાજનક કહાની કહે છે. ફેબ્રુઆરીના અંત સુધીમાં તે ₹૮૧૧૮૮૭ કરોડે પહોંચ્યો હતો, જે ₹૧૦૧૮૪૨૯ કરોડના સંશોધિત અંદાજના માત્ર ૭૯.૭% છે. તે આ જ સમયગાળા દરમિયાન કુલ ખર્ચની ૮૨.૫% ગતિથી પાછળ છે, જેનો અર્થ એ છે કે કુલ ખર્ચની સરખામણીમાં મૂડીગત કાર્યો ધીમી ગતિએ અમલમાં મુકાઈ રહ્યા હતા. સરકાર એવી દલીલ કરી શકે છે કે મૂડી ખર્ચ અનિયમિત હોય છે અને માર્ચ મહિનામાં ભેગો થતો હોય છે, અને તે એક વાજબી ખુલાસો છે. પરંતુ સીએજીએ (CGA) ની પોતાની ગણતરી મુજબ, ભવિષ્યના વિકાસને વેગ આપવા માટેનું આ રોકાણ તે ખાધ કરતાં પાછળ રહી ગયું છે જેને તે વાજબી ઠેરવવાનું હતું.
The Disinvestment Shortfallविनिवेश में कमीবিলগ্নিকরণে ঘাটতিनिर्गुंतवणुकीतील तूटపెట్టుబడుల ఉపసంహరణలో తగ్గుదలபொதுத்துறை நிறுவனப் பங்கு விலக்கல் சரிவுવિનિવેશમાં ઘટ
On the receipts side, the widest gap sits in disinvestment. 'Other Receipts', the head that captures disinvestment-linked proceeds, realised only ₹15709 crore against a ₹33000 crore Revised Estimate — just 47.6%, less than half the target with one month remaining. The broader category of non-debt capital receipts fared little better at ₹37364 crore, or 63.3% of its ₹59000 crore Revised Estimate. Because these receipts are meant to help finance the deficit without adding to debt, their shortfall places additional weight on borrowing. The target had already been revised down, yet even the reduced figure was not met.
प्राप्तियों के मोर्चे पर, सबसे बड़ी खाई विनिवेश में है। 'अन्य प्राप्तियां', वह मद जो विनिवेश से जुड़ी आय को दर्ज करती है, ₹33000 करोड़ के संशोधित अनुमान के मुकाबले केवल ₹15709 करोड़ ही जुटा सकी — जो महज़ 47.6% है, यानी एक महीना शेष रहते हुए लक्ष्य के आधे से भी कम। गैर-ऋण पूंजीगत प्राप्तियों की व्यापक श्रेणी का प्रदर्शन ₹37364 करोड़ या इसके ₹59000 करोड़ के संशोधित अनुमान के 63.3% पर थोड़ा बेहतर रहा। चूंकि इन प्राप्तियों का उद्देश्य कर्ज बढ़ाए बिना घाटे का वित्तपोषण करने में मदद करना है, इसलिए इनमें कमी उधारी पर अतिरिक्त बोझ डालती है। लक्ष्य को पहले ही कम कर दिया गया था, फिर भी इस घटे हुए आंकड़े को भी हासिल नहीं किया जा सका।
প্রাপ্তির দিক থেকে সবচেয়ে বড় ব্যবধানটি রয়েছে বিলগ্নিকরণে। বিলগ্নিকরণ-যুক্ত প্রাপ্তি ধারণকারী খাত 'অন্যান্য প্রাপ্তি' থেকে মাত্র ১৫৭০৯ কোটি টাকা অর্জিত হয়েছে, যেখানে সংশোধিত প্রাক্কলন ছিল ৩৩০০০ কোটি টাকা—যা মাত্র ৪৭.৬ শতাংশ, অর্থাৎ এক মাস বাকি থাকতে লক্ষ্যমাত্রার অর্ধেকেরও কম। বৃহত্তর বিভাগ 'ঋণ-বহির্ভূত মূলধনী প্রাপ্তি'র অবস্থাও খুব একটা ভালো নয়, যা ৩৭৩৬৪ কোটি টাকায় দাঁড়িয়েছে (৫৯০০০ কোটি টাকার সংশোধিত প্রাক্কলনের ৬৩.৩ শতাংশ)। যেহেতু এই প্রাপ্তিগুলি ঋণের বোঝা না বাড়িয়ে ঘাটতি মেটাতে সাহায্য করার কথা, তাই এই ঘাটতি ঋণগ্রহণের উপর অতিরিক্ত চাপ সৃষ্টি করে। লক্ষ্যমাত্রা আগেই কমিয়ে আনা হয়েছিল, তবুও সেই হ্রাসকৃত অঙ্কও পূরণ করা সম্ভব হয়নি।
जमा खात्याच्या बाजूला, सर्वात मोठी दरी निर्गुंतवणुकीत दिसून येते. 'इतर जमा' या मथळ्याखाली, ज्यात निर्गुंतवणुकीतून मिळणाऱ्या उत्पन्नाचा समावेश होतो, ₹33000 कोटींच्या सुधारित अंदाजाच्या तुलनेत केवळ ₹15709 कोटींचीच वसुली झाली आहे — एक महिना शिल्लक असताना हे प्रमाण केवळ ४७.६% म्हणजे लक्ष्याच्या निम्म्याहूनही कमी आहे. कर्जेतर भांडवली जमा या व्यापक श्रेणीची अवस्था किंचित बरी म्हणजे ₹37364 कोटी किंवा ₹59000 कोटींच्या सुधारित अंदाजाच्या ६३.३% होती. कर्जात भर न घालता वित्तीय तूट भरून काढण्यासाठी या जमेचा उपयोग होणे अपेक्षित असते, त्यामुळे यातील तूट कर्जावर अधिक भार टाकते. उद्दिष्ट आधीच कमी करण्यात आले होते, तरीही ती कमी केलेली आकडेवारीदेखील गाठता आलेली नाही.
రాబడుల వైపు చూస్తే, పెట్టుబడుల ఉపసంహరణలో అతిపెద్ద అంతరం కనిపిస్తోంది. పెట్టుబడుల ఉపసంహరణ సంబంధిత ఆదాయాలను నమోదు చేసే 'ఇతర రాబడుల' పద్దు కింద కేవలం రూ.15709 కోట్లు మాత్రమే వచ్చాయి. ఇది సవరించిన అంచనా రూ.33000 కోట్లతో పోలిస్తే కేవలం 47.6 శాతం. అంటే ఇంకా ఒక్క నెల మాత్రమే మిగిలి ఉండగా, లక్ష్యంలో కనీసం సగం కూడా చేరుకోలేదు. రుణేతర మూలధన రాబడుల విస్తృత విభాగం కూడా పెద్దగా పుంజుకోలేదు; సవరించిన అంచనా రూ.59000 కోట్లలో ఇది 63.3 శాతం, అనగా రూ.37364 కోట్లుగా నమోదైంది. ఈ రాబడులు కొత్త అప్పులు చేయకుండా లోటును భర్తీ చేయడానికి ఉద్దేశించినవి కావడంతో, వీటి రాక తగ్గడం రుణాలపై అదనపు భారాన్ని మోపుతుంది. అప్పటికే లక్ష్యాన్ని తగ్గించినప్పటికీ, కనీసం ఆ తగ్గించిన లక్ష్యాన్ని కూడా చేరుకోలేకపోయారు.
வரவுகள் பக்கத்தில், மிகப் பெரிய இடைவெளி பங்கு விலக்கலில்தான் உள்ளது. பொதுத்துறை நிறுவனப் பங்கு விலக்கல் மூலம் கிடைக்கும் வருவாயைக் குறிக்கும் 'இதர வரவுகள்', திருத்தப்பட்ட மதிப்பீடான ₹33000 கோடிக்கு மாறாக ₹15709 கோடியை மட்டுமே எட்டியுள்ளன. ஒரு மாதம் மீதமிருக்கையில் இது வெறும் 47.6% மட்டுமே; அதாவது இலக்கில் பாதியளவுக்குக் குறைவு. இதைவிடப் பரந்த வகையான கடனல்லாத மூலதன வரவுகள் சற்றுப் பரவாயில்லை என்ற நிலையில் ₹37364 கோடியை எட்டியுள்ளன. இது அதன் திருத்தப்பட்ட மதிப்பீடான ₹59000 கோடியில் 63.3% ஆகும். கடனை அதிகரிக்காமல் பற்றாக்குறையை ஈடுகட்ட இந்த வரவுகள் உதவ வேண்டும் என்பதால், இவற்றின் வீழ்ச்சி கடன் வாங்குதலில் கூடுதல் சுமையை ஏற்றுகிறது. இலக்கு ஏற்கெனவே குறைக்கப்பட்டிருந்த போதிலும், குறைக்கப்பட்ட அந்த இலக்கைக் கூட எட்ட முடியவில்லை.
આવકની બાજુએ, સૌથી મોટો તફાવત વિનિવેશમાં (ડિસઇન્વેસ્ટમેન્ટમાં) જોવા મળે છે. 'અન્ય આવકો', કે જે વિનિવેશ સંબંધિત આવકોને સમાવે છે, તેમાં ₹૩૩૦૦૦ કરોડના સંશોધિત અંદાજ સામે માત્ર ₹૧૫૭૦૯ કરોડ જ પ્રાપ્ત થયા છે — એટલે કે માત્ર ૪૭.૬%, જે એક મહિનો બાકી હોવા છતાં લક્ષ્યાંકના અડધા કરતાં પણ ઓછા છે. બિન-દેવા મૂડી આવકોની વ્યાપક શ્રેણીનું પ્રદર્શન થોડું સારું રહ્યું, જે ₹૩૭૩૬૪ કરોડ નોંધાયું, અથવા તેના ₹૫૯૦૦૦ કરોડના સંશોધિત અંદાજના ૬૩.૩% જેટલું રહ્યું. કારણ કે આ આવકોનો ઉદ્દેશ્ય દેવામાં વધારો કર્યા વિના ખાધને પહોંચી વળવા નાણાં પૂરા પાડવાનો હોય છે, તેમની ઘટ ઋણ પર વધારાનો બોજ નાખે છે. લક્ષ્યાંક પહેલેથી જ ઘટાડીને સંશોધિત કરવામાં આવ્યો હતો, તેમ છતાં ઘટાડેલો આંકડો પણ સિદ્ધ થઈ શક્યો નથી.
Verdict: A Case for Reform, on the Recordनिष्कर्ष: रिकॉर्ड पर सुधार की दरकारচূড়ান্ত মত: রেকর্ডের ভিত্তিতে সংস্কারের প্রয়োজনীয়তাनिष्कर्ष: अधिकृत आकडेवारीनुसार सुधारणेची गरजతుది తీర్పు: రికార్డుల్లో సంస్కరణల ఆవశ్యకతதீர்ப்பு: பதிவேடுகளின்படியான சீர்திருத்தத்திற்கான தேவைનિષ્કર્ષ: રેકોર્ડ પર, સુધારાની આવશ્યકતા
Taken together, the CGA's end-February snapshot describes a fiscal year running hot: deficits consuming 85.8%, 93.8% and 91.3% of their revised full-year targets, interest payments claiming ₹952844 crore, capital spending lagging at 79.7%, and disinvestment stalled at 47.6%. None of this is inference — it is the government's own published account. The pattern points less to a single failure than to a structural imbalance between what is borrowed, what is spent on servicing debt, and what is actually invested. The reform imperative is to tighten expenditure sequencing, set realistic disinvestment targets, and protect capital outlays from becoming the residual that slips when deficits bind.
कुल मिलाकर, सीजीए की फरवरी अंत की रूपरेखा एक ऐसे वित्त वर्ष का वर्णन करती है जो अत्यधिक दबाव में है: घाटा अपने संशोधित पूरे वर्ष के लक्ष्यों का 85.8%, 93.8% और 91.3% निगल रहा है, ब्याज भुगतान ₹952844 करोड़ की मांग कर रहा है, पूंजीगत व्यय 79.7% पर पिछड़ रहा है, और विनिवेश 47.6% पर अटका हुआ है। इसमें से कुछ भी अनुमान नहीं है — यह सरकार का अपना प्रकाशित विवरण है। यह पैटर्न किसी एक विफलता की ओर कम, बल्कि जो उधार लिया जाता है, जो कर्ज चुकाने पर खर्च किया जाता है और जो वास्तव में निवेश किया जाता है, उसके बीच एक संरचनात्मक असंतुलन की ओर अधिक इशारा करता है। व्यय के अनुक्रम को कड़ा करना, यथार्थवादी विनिवेश लक्ष्य निर्धारित करना, और पूंजीगत परिव्यय को ऐसा अवशिष्ट बनने से बचाना आवश्यक सुधार है जो घाटे के बढ़ने पर खिसक जाता है।
সব মিলিয়ে দেখলে, ফেব্রুয়ারির শেষে সিজিএ-র চিত্র একটি উত্তপ্ত অর্থবর্ষের কথা বলে: ঘাটতিগুলি তাদের সম্পূর্ণ বছরের সংশোধিত লক্ষ্যমাত্রার ৮৫.৮%, ৯৩.৮% এবং ৯১.৩% গ্রাস করেছে, সুদ প্রদান খাতে ৯৫২৮৪৪ কোটি টাকা ব্যয় হয়েছে, মূলধনী ব্যয় ৭৯.৭ শতাংশে পিছিয়ে আছে এবং বিলগ্নিকরণ ৪৭.৬ শতাংশে থমকে আছে। এর কোনওটিই নিছক অনুমান নয়—এগুলি খোদ সরকারেরই নিজস্ব প্রকাশিত হিসাব। এই প্রবণতা কোনও একক ব্যর্থতার চেয়েও বেশি নির্দেশ করে কত টাকা ধার করা হচ্ছে, ঋণের সুদ মেটাতে কত খরচ হচ্ছে এবং বাস্তবে কতটা বিনিয়োগ করা হচ্ছে তার মধ্যে একটি কাঠামোগত ভারসামল্যহীনতার দিকে। সংস্কারের অত্যাবশ্যকীয় পদক্ষেপ হল ব্যয়ের ধারাবাহিকতা কঠোর করা, বাস্তবসম্মত বিলগ্নিকরণের লক্ষ্যমাত্রা নির্ধারণ করা এবং মূলধনী ব্যয়কে এমন এক অবশিষ্টাংশে পরিণত হওয়া থেকে রক্ষা করা যা ঘাটতির চাপে পিছিয়ে পড়ে।
एकंदरीत, महालेखा नियंत्रकांची फेब्रुवारी अखेरची स्थिती एका अत्यंत तणावपूर्ण आर्थिक वर्षाचे चित्र उभे करते: वित्तीय, महसुली आणि प्राथमिक तुटींनी त्यांच्या संपूर्ण वर्षाच्या सुधारित उद्दिष्टांपैकी अनुक्रमे ८५.८%, ९३.८% आणि ९१.३% हिस्सा गिळंकृत केला आहे, व्याज भरण्यात ₹952844 कोटी खर्च झाले आहेत, भांडवली खर्च ७९.७% वर रेंगाळतोय आणि निर्गुंतवणूक ४७.६% वर अडकली आहे. हे कोणतेही अनुमान नाही — तर हा सरकारचा स्वतःचा प्रसिद्ध केलेला अहवाल आहे. हा कल केवळ एका अपयशाकडे बोट दाखवत नाही, तर आपण काय कर्ज घेतो, जुने कर्ज फेडण्यावर किती खर्च करतो आणि प्रत्यक्षात किती गुंतवणूक करतो, यातील संरचनात्मक असंतुलनाकडे लक्ष वेधतो. खर्चाचे नियोजन अधिक काटेकोर करणे, निर्गुंतवणुकीची वास्तववादी उद्दिष्टे निश्चित करणे आणि जेव्हा तूट वाढते तेव्हा भांडवली खर्चाला कात्री लागण्यापासून रोखणे, हीच आता सुधारणेची मुख्य गरज आहे.
వీటన్నింటినీ కలిపి చూస్తే, ఫిబ్రవరి నెలాఖరు నాటి సీజీఏ ముఖచిత్రం ఉద్ధృతంగా సాగుతున్న ఆర్థిక సంవత్సరాన్ని వివరిస్తుంది: లోటు వాటి సవరించిన పూర్తి-సంవత్సరపు లక్ష్యాలలో 85.8%, 93.8% మరియు 91.3% ను హరించివేస్తుండగా, వడ్డీ చెల్లింపులు రూ.952844 కోట్లను మింగేస్తున్నాయి, మూలధన వ్యయం 79.7 శాతానికి వెనుకబడి ఉంది, మరియు పెట్టుబడుల ఉపసంహరణ 47.6 శాతానికే స్తంభించిపోయింది. ఇందులో ఏదీ కూడా మన ఊహాగానం కాదు — ఇవన్నీ ప్రభుత్వం స్వయంగా ప్రచురించిన అధికారిక లెక్కలు. ఈ సరళి ఒక వైఫల్యాన్ని సూచించడం లేదు, బదులుగా ఎంత అప్పు తీసుకున్నాము, పాత రుణాలను తీర్చడానికి ఎంత ఖర్చు చేస్తున్నాము మరియు వాస్తవంగా పెట్టుబడిగా ఎంత పెడుతున్నాము అనే అంశాల మధ్య నెలకొన్న నిర్మాణపరమైన అసమతుల్యతను ఎత్తి చూపుతోంది. వ్యయాల క్రమాన్ని కట్టుదిట్టం చేయడం, వాస్తవిక పెట్టుబడుల ఉపసంహరణ లక్ష్యాలను నిర్దేశించుకోవడం మరియు లోటు పెరిగినప్పుడు మూలధన వ్యయం కోతకు గురికాకుండా కాపాడుకోవడం అనేది ఇప్పుడు అత్యవసరమైన సంస్కరణ.
ஒட்டுமொத்தமாகப் பார்க்கையில், கணக்காயர் நாயகத்தின் பிப்ரவரி மாத இறுதி நிலை அறிக்கை, கொந்தளிப்பான ஒரு நிதியாண்டையே விவரிக்கிறது: பற்றாக்குறைகள் அவற்றின் முழு ஆண்டுத் திருத்தப்பட்ட இலக்குகளில் 85.8%, 93.8% மற்றும் 91.3% விழுங்கியுள்ளன; வட்டி செலுத்துதலுக்கான செலவு ₹952844 கோடியாக உள்ளது; மூலதனச் செலவினங்கள் 79.7% ஆகப் பின்தங்கியுள்ளன; மேலும் பங்கு விலக்கல் 47.6% என்ற அளவில் தேக்கமடைந்துள்ளது. இவற்றில் எதுவுமே அனுமானம் அல்ல - அரசாங்கமே வெளியிட்ட கணக்குகள்தான் இவை. இந்த நிலைமை ஏதோ ஒற்றைத் தோல்வியைச் சுட்டிக்காட்டுவதை விட, கடன் வாங்குவதற்கும், வட்டி கட்டுவதற்கும், உண்மையாக முதலீடு செய்யப்படுவதற்கும் இடையே உள்ள கட்டமைப்பு ரீதியான சமநிலையின்மையையே உணர்த்துகிறது. செலவின வரிசையை முறைப்படுத்துவதும், யதார்த்தமான பங்கு விலக்கல் இலக்குகளை நிர்ணயிப்பதும், பற்றாக்குறைகள் நெருக்கடியை ஏற்படுத்தும் போது மூலதனச் செலவினங்கள் விளிம்புக்குத் தள்ளப்பட்டு வீழ்ச்சியடைவதைத் தடுப்பதுமே தற்போதைய அவசரச் சீர்திருத்தத் தேவையாகும்.
એકંદરે, સીએજીએ (CGA) નો ફેબ્રુઆરી-અંતનો ચિતાર અત્યંત તણાવપૂર્ણ નાણાકીય વર્ષનું વર્ણન કરે છે: ખાધ તેમના સંશોધિત સંપૂર્ણ વર્ષના લક્ષ્યાંકોના ૮૫.૮%, ૯૩.૮% અને ૯૧.૩% જેટલો હિસ્સો ખાઈ ગઈ છે, વ્યાજની ચૂકવણી ₹૯૫૨૮૪૪ કરોડ ખેંચી ગઈ છે, મૂડીખર્ચ ૭૯.૭% પર ધીમો છે, અને વિનિવેશ ૪૭.૬% પર અટકી ગયું છે. આમાંથી કંઈ પણ અનુમાન નથી — આ સરકારનો પોતાનો જ પ્રકાશિત કરેલો હિસાબ છે. આ પ્રવાહ કોઈ એકલ નિષ્ફળતા તરફ ઓછો, પરંતુ શું ઉધાર લેવામાં આવે છે, દેવાની ચૂકવણી પર શું ખર્ચ કરવામાં આવે છે, અને વાસ્તવમાં શું રોકાણ કરવામાં આવે છે તે વચ્ચેના માળખાકીય અસંતુલન તરફ વધુ નિર્દેશ કરે છે. આવશ્યક સુધારો એ છે કે ખર્ચની શૃંખલાને સઘન બનાવવામાં આવે, વાસ્તવિક વિનિવેશ લક્ષ્યાંકો નક્કી કરવામાં આવે, અને મૂડીખર્ચને એવી બચેલી રકમ બનતા અટકાવવામાં આવે કે જે ખાધ વધે ત્યારે કાપી લેવામાં આવતી હોય.
Interest payments alone consumed ₹952844 crore, while the very capital expenditure meant to build the nation's future limped to just 79.7% of target.अकेले ब्याज भुगतान ने ₹952844 करोड़ निगल लिए, जबकि राष्ट्र के भविष्य निर्माण के लिए निर्धारित पूंजीगत व्यय अपने लक्ष्य के मात्र 79.7% तक ही रेंग सका।শুধুমাত্র সুদ প্রদান খাতেই ৯৫২৮৪৪ কোটি টাকা ব্যয় হয়েছে, অন্যদিকে দেশের ভবিষ্যৎ গড়ার উদ্দেশ্যে নির্ধারিত মূলধনী ব্যয় খুঁড়িয়ে খুঁড়িয়ে লক্ষ্যমাত্রার মাত্র ৭৯.৭ শতাংশে পৌঁছাতে পেরেছে।केवळ व्याज भरण्यातच ₹952844 कोटी खर्च झाले, तर देशाचे भविष्य घडवण्यासाठी आवश्यक असलेला भांडवली खर्च रखडत केवळ ७९.७% उद्दिष्टापर्यंतच पोहोचू शकला.వడ్డీ చెల్లింపులకే ఏకంగా రూ.952844 కోట్లు ఖర్చయ్యాయి. అదే సమయంలో దేశ భవిష్యత్తును నిర్మించాల్సిన మూలధన వ్యయం మాత్రం లక్ష్యంలో కేవలం 79.7 శాతానికి మాత్రమే పరిమితమైంది.வட்டி செலுத்தவே ₹952844 கோடி செலவிடப்பட்டுள்ளது; அதேவேளையில் தேசத்தின் எதிர்காலத்தைக் கட்டமைக்க வேண்டிய மூலதனச் செலவினம் இலக்கில் 79.7% என்ற அளவில் முடங்கிப் போயுள்ளது.માત્ર વ્યાજની ચૂકવણી જ ₹૯૫૨૮૪૪ કરોડ ખાઈ ગઈ, જ્યારે રાષ્ટ્રના ભવિષ્યનું નિર્માણ કરવા માટેનો મૂડીખર્ચ લક્ષ્યાંકના માત્ર ૭૯.૭% સુધી જ માંડ પહોંચી શક્યો.
What this investigation rests on
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